فرصت‌های بازارهای توکنیزه و آینده پرداخت‌های استیبل‌کوین در رویداد Cointelegraph سنگاپور بررسی شد
سخنرانان در رویداد CONNECT سنگاپور که توسط Cointelegraph برگزار شد، به بررسی فرصت‌های موجود در بازارهای توکنیزه، آینده پرداخت‌های روزمره با استیبل‌کوین و چشم‌انداز در حال تحول برای سرمایه‌گذاران رمزارز پرداختند.
الکس تافی، مدیر ارشد درآمد در شرکت معاملاتی رمزارز GSR، اظهار داشت که دارایی‌های توکنیزه فرصت‌های معاملاتی جدیدی را در بازارهای مالی باز کرده‌اند، اما عرضه رو به رشد دارایی‌های دنیای واقعی (RWAs) که به بلاک‌چین منتقل می‌شوند، هنوز با تقاضای سرمایه‌گذاران همخوانی ندارد.
تافی در پنل مربوط به نقدینگی و پراکندگی بازار در رویداد CONNECT by Cointelegraph: Singapore Edition در تاریخ ۹ اکتبر، گفت که نقدینگی در معاملات سهام پیش از عرضه اولیه (pre-IPO)، کالاها و سهام جهانی که دسترسی سرمایه‌گذاران به آن‌ها قبلاً محدود بود، در حال بهبود است. با این حال، او افزود که تقاضا برای دارایی‌های دنیای واقعی کاملاً توکنیزه شده، با تعداد فزاینده دارایی‌های صادر شده همگام نبوده است.
توکنیزه‌سازی و چالش‌های نقدینگی
Cointelegraph بنیان‌گذاران وب ۳، سرمایه‌گذاران و مدیران صنعت را برای چهار پنل بحث و گفتگو در مورد توکنیزه‌سازی، پرداخت‌های استیبل‌کوین، زیرساخت معاملات آن‌چین و خروج سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر، در کنار یک رقابت ارائه استارتاپ گرد هم آورد.
تافی در این باره گفت: «به طور خاص در مورد دارایی‌های دنیای واقعی و دارایی‌های کاملاً توکنیزه شده، عدم تعادل عرضه و تقاضا وجود دارد. عرضه بسیار زیاد است. هر مدیر دارایی و صادرکننده‌ای می‌خواهد سرمایه را به صورت آن‌چین جذب کند.»
وی افزود که تعداد فزاینده صادرکنندگان دارایی و بلاک‌چین‌ها، نقدینگی را در بازارهای توکنیزه بیشتر پراکنده کرده است.
لینگ‌لینگ جیانگ، شریک در DWF Labs، موافقت کرد که پراکندگی همچنان یک چالش است، به خصوص زمانی که صادرکنندگان مختلف یک دارایی پایه را توکنیزه می‌کنند اما استخرهای نقدینگی جداگانه‌ای ایجاد می‌کنند.
با این حال، جیانگ گفت که نقدینگی رمزارزها در سال‌های اخیر به طور قابل توجهی بهبود یافته است، اگرچه صنعت هنوز کارهای بیشتری برای انجام دارد.
استیبل‌کوین‌ها در نقطه فروش: موانع پذیرش گسترده
در پنل «استیبل‌کوین‌ها در نقطه فروش: کارت‌ها، کیف پول‌ها و رقابت برای هزینه‌های روزمره»، مایک سیلاگادزه، بنیان‌گذار و مدیرعامل ether.fi، اظهار داشت که در حالی که استیبل‌کوین‌ها انتقال پول را در سراسر مرزها آسان‌تر کرده‌اند، پذیرش گسترده‌تر به این بستگی دارد که آیا مصرف‌کنندگان می‌توانند از آن‌ها برای هزینه‌های روزمره استفاده کنند.
سیلاگادزه به سنگاپور اشاره کرد، جایی که مصرف‌کنندگان ممکن است USDC داشته باشند اما همچنان برای پرداخت قبوض به ارز محلی نیاز دارند، که این شکاف بین زیرساخت پرداخت بلاک‌چین و خدمات مالی روزمره را برجسته می‌کند.
ایوان چیا، رئیس ارتباطات در USDD، گفت که اگر صادرکننده استیبل‌کوین دیدگاه کاربر را در نظر بگیرد، «مهم‌ترین چیز برای شما تجربه کاربری است.»
چیا افزود: «این همان جهتی است که ما می‌خواهیم حرکت کنیم، تا حد امکان استفاده از استیبل‌کوین‌ها را برای کاربر آسان کنیم، تا جایی که دیگر به این فکر نکند که در حال استفاده از یک استیبل‌کوین است. این فقط بخشی عادی از زندگی آن‌ها خواهد بود.»
سیلاگادزه گفت: «دلیل اینکه در بسیاری از نقاط جهان هیچ‌کس از استیبل‌کوین‌ها استفاده نمی‌کند این است که آن‌ها به زندگی روزمره شما متصل نمی‌شوند.»
ایلیا پودوینیتسین، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل FinHarbor، گفت که فراتر از قابلیت استفاده روزمره، موانع نظارتی همچنان باقی است. وی خاطرنشان کرد که ارائه‌دهندگان باید با قوانینی که در حوزه‌های قضایی مختلف متفاوت هستند، دست و پنجه نرم کنند و آن‌ها را مجبور به تطبیق زیرساخت‌ها و سیستم‌های انطباق خود با بازارهای فردی کنند.
اشنا واگلا، مدیر ارشد مشتریان در ارائه‌دهنده پرداخت رمزارز Mercuryo، گفت که پرداخت‌های استیبل‌کوین باید به سادگی استفاده از Apple Pay باشد، به طوری که کاربران بتوانند تراکنش‌ها را بدون خروج از یک برنامه تکمیل کنند.
واگلا گفت: «من فکر می‌کنم این کل هدف است، نامرئی بودن.»
این بحث در حالی صورت گرفت که ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها ۳۰۶ میلیارد دلار بود که حدود ۲ درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته و در ۱۲ ماه گذشته حدود ۷۴ درصد رشد داشته است.
چالش‌های نقدینگی و مدیریت ریسک در معاملات آن‌چین
طبق گفته سخنرانان در پنل «چه چیزی هنوز در پشته معاملات آن‌چین در سال ۲۰۲۶ کم است؟»، پلتفرم‌های معاملاتی رمزارز با چالش‌هایی در شناسایی نقدینگی موجود در شبکه‌های بلاک‌چین و مدیریت ریسک‌های طرف مقابل روبرو هستند.
آستین فدرا، هم‌بنیان‌گذار DoubleZero، گفت که انتقال نقدینگی بین شبکه‌های بلاک‌چین دشوارتر از بازارهای مالی سنتی است. وی افزود که «پراکنده‌گی فقط یک مشکل اجرایی نیست، بلکه یک مشکل داده است» و «در واقع بسیار دشوار است که بفهمیم چه مقدار نقدینگی واقعاً در آن‌چین وجود دارد.»
در بخش مدیریت ریسک، میگل مورل، بنیان‌گذار و مدیرعامل شرکت تحلیل بلاک‌چین Arkham Intelligence، گفت که شرکت‌های معاملاتی می‌توانند از داده‌های آن‌چین برای ارزیابی ریسک‌های طرف مقابل استفاده کنند، به خصوص در بازارهای پیش‌بینی، جایی که برخی از شرکت‌کنندگان ممکن است نسبت به دیگران مزیت اطلاعاتی داشته باشند.
مورل گفت: «اگر بدانید طرف مقابل چه کسی است و ریسک کمتری را متحمل می‌شوید، می‌توانید اسپرد تنگ‌تری ارائه دهید.» وی افزود که این می‌تواند منجر به قیمت‌های بهتر برای مشتریان شود.
مورل گفت که همین داده‌های بلاک‌چین می‌توانند به صرافی‌ها در ارزیابی سپرده‌های مشتریان کمک کنند و به آن‌ها اجازه می‌دهند تا منشأ وجوه را ارزیابی کرده و تصمیمات انطباق را اطلاع‌رسانی کنند.
وی افزود: «بدون نیاز به درخواست پاسپورت، می‌توانید بدانید این سپرده‌ها از کجا می‌آیند.» مورل اضافه کرد که صرافی‌ها می‌توانند از این اطلاعات برای تعیین اینکه آیا اجازه معامله با وجوه سپرده شده را بدهند یا آن‌ها را برای بررسی انطباق ارجاع دهند، استفاده کنند.
چالش‌های خروج سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر در بازار رمزارز
طبق گفته سخنرانان در پنل «مشکل خروج: چگونه سرمایه‌گذاران پول خود را پس می‌گیرند؟»، چالش‌های نقدینگی، خروج سرمایه‌گذاران خطرپذیر رمزارز را پیچیده کرده است.
پولکیت گوپتا از Nomad Capital گفت که نقدینگی در بازارهای رمزارز در سه ماه گذشته به طور خاص ضعیف بوده و بخش عمده‌ای از آن در رمزارزهای بزرگتر متمرکز شده است.
گوپتا گفت: «برای من، در مورد آلت‌کوین‌ها، خروج برای ما بسیار دشوار بوده است.» این شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر از چندین پروژه رمزارز با توکن‌های قابل معامله عمومی، از جمله Movement، Solayer و Berachain، حمایت کرده است.
سونیا شاو، مدیرعامل OneAsset، با تأکید بر تغییر به سمت انتظارات بلندمدت‌تر، گفت که بازار بالغ شده و استارتاپ‌ها را ملزم به نشان دادن مبانی کسب‌وکار قوی‌تر می‌کند. وی با یادآوری سرمایه‌گذاری که انتظار خروج در عرض شش ماه را داشت، گفت: «من فکر نمی‌کنم بازار دیگر این‌گونه باشد.»
شاو حرکت دور از خروج‌های سریع را نشانه مثبتی از بلوغ بازار توصیف کرد.
الکساندر نچایف، شریک در Funders VC، چالش‌های ناشی از سرعت تغییر هم برای محصولات و هم برای بازارها را برجسته کرد.
نچایف گفت: «سرعت سریع تغییر، تخصص و توانایی بنیان‌گذاران را به محور تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری تبدیل می‌کند.» تغییر و نحوه مدیریت تیم‌های بنیان‌گذار در شرایط عدم قطعیت، بعداً در روز در رقابت ارائه استارتاپ رویداد که توسط Funders VC پشتیبانی می‌شد، مطرح شد.
