روبین‌هود چین از ۱۰۰ روزگی گذشت؛ حجم معاملات توکن‌های سهام به ۱۵ میلیارد دلار رسید
شبکه روبین‌هود چین (Robinhood Chain) روزهای ابتدایی فعالیت خود را پشت سر گذاشته و در ۱۰۰ روز نخست، موفق به ثبت حجم معاملات ۱۵ میلیارد دلاری برای توکن‌های سهام خود شده است. این رقم نشان‌دهنده استقبال قابل توجه از دارایی‌های توکنیزه شده اپل و تسلا در شبکه‌ای است که تا پیش از تابستان امسال وجود نداشت. شرکت روبین‌هود همچنین اعلام کرده که در حال حاضر حدود ۲۰۰ هزار دارنده برای این توکن‌ها وجود دارد. داشبورد پروتکل Morpho نیز نشان می‌دهد که حدود ۱.۱ میلیارد دلار دارایی در این شبکه سپرده‌گذاری شده است.
معرفی روبین‌هود چین
روبین‌هود چین یک شبکه لایه ۲ اتریوم است که بر بستر Arbitrum Orbit توسعه یافته است. این شبکه در تاریخ ۱ ژوئیه ۲۰۲۶ راه‌اندازی شد و تا اواسط ماه اکتبر، حدود ۱۰۰ روز از فعالیت آن می‌گذرد.
حجم معاملات توکن‌های سهام
شاخص کلیدی عملکرد این شبکه، حجم ۱۵ میلیارد دلاری معاملات تجمعی توکن‌های سهام از زمان راه‌اندازی است. ماه سپتامبر ماه پررونقی برای این شبکه بود؛ به طوری که روبین‌هود توانست حدود ۴۲ درصد از حجم معاملات سهام در زنجیره (on-chain) را به خود اختصاص دهد که معادل ۶.۵۷ میلیارد دلار می‌شود.
معیارهای پذیرش
تعداد دارندگان توکن که شرکت روبین‌هود آن را حدود ۲۰۰ هزار نفر اعلام کرده، معیار دیگری برای سنجش میزان پذیرش این شبکه است. حجم معاملات می‌تواند توسط تعداد کمی معامله‌گر فعال افزایش یابد، اما تعداد کیف پول‌ها نشان‌دهنده گستردگی پایگاه کاربران است.
فعالیت در حوزه دیفای (DeFi)
در بخش امور مالی غیرمتمرکز (DeFi)، پروتکل وام‌دهی Morpho نشان می‌دهد که حدود ۱.۱ میلیارد دلار دارایی از طریق داشبورد آن در روبین‌هود چین سپرده‌گذاری شده است. بخش عمده‌ای از این فعالیت‌ها بر بازارهای وام‌دهی و خزانه (vaults) متمرکز است که از دارایی‌های توکنیزه شده استفاده می‌کنند.
ماهیت توکن‌های سهام روبین‌هود
توکن‌های سهام روبین‌هود (Robinhood’s Stock Tokens) توکن‌های ERC-20 هستند که استاندارد رایج برای اکثر دارایی‌ها در اتریوم محسوب می‌شوند. از نظر قانونی، این توکن‌ها اوراق بدهی توکنیزه شده‌ای هستند که توسط شرکت Robinhood Assets (Jersey) Limited صادر شده‌اند. هر توکن به نسبت ۱:۱ با سهام پایه نگهداری شده در امانت پشتیبانی می‌شود. دارندگان این توکن‌ها از نظر اقتصادی در معرض نوسانات سهام و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) ایالات متحده قرار می‌گیرند، به این معنی که تغییرات قیمت مستقیماً بر ارزش توکن آنها تأثیر می‌گذارد.
آنچه دارندگان این توکن‌ها از آن برخوردار نیستند، مالکیت یا حق رأی در شرکت‌های زیربنایی است. این توکن‌ها به صورت شبانه‌روزی در صرافی‌های غیرمتمرکز مانند Uniswap معامله می‌شوند. کاربران همچنین می‌توانند توکن‌های خود را در Morpho برای وام‌دهی یا به عنوان وثیقه برای دریافت وام استفاده کنند.
دسترسی به این توکن‌ها در حال حاضر برای کاربران خارج از ایالات متحده، بریتانیا و کانادا محدود است. از نظر فنی، این شبکه از ETH برای پرداخت هزینه‌های گس (gas fees) استفاده می‌کند و زمان تولید بلاک‌ها کمتر از ۱۰۰ میلی‌ثانیه است. همچنین شاهد رشد سریعی در حجم معاملات صرافی‌های غیرمتمرکز، تعداد کاربران و ارزش کل قفل شده (total value locked) بوده‌ایم که گاهی با افزایش ناگهانی معاملات میم‌کوین‌ها همراه شده است.
این شبکه به جای اتکا به نقشه راه یا بازار کارمزد سایر بلاکچین‌ها، لایه تسویه خود را کنترل می‌کند. ساخت بر بستر Arbitrum Orbit به روبین‌هود اجازه می‌دهد تا شبکه را سفارشی‌سازی کند و در عین حال به نقدینگی و ابزارهای گسترده‌تر اتریوم متصل بماند. تحقیقات انجام شده در این گزارش نشان می‌دهد که این پیشنهاد در بیش از ۱۲۰ حوزه قضایی در دسترس است.
اهمیت سپرده‌گذاری در Morpho
رقم ۱.۱ میلیارد دلار سپرده‌گذاری شده در Morpho، شاید جالب‌تر از حجم معاملات باشد. این میزان نشان می‌دهد که کاربران صرفاً به خرید و فروش توکن‌ها اکتفا نکرده و از آنها به عنوان وثیقه و در استراتژی‌های سودآور استفاده می‌کنند.
چشم‌انداز رقابتی
عرصه رقابت در حال داغ شدن است. شبکه‌های BNB Chain و Solana نیز به دنبال جذب فعالیت‌های مربوط به توکنیزه کردن سهام هستند. سهم ۴۲ درصدی ماهانه موقعیت قوی‌ای محسوب می‌شود، اما این سهم می‌تواند دستخوش تغییر شود.
به دلیل ساختار توکن‌ها به عنوان اوراق بدهی، دارندگان آنها به صادرکننده و ترتیب نگهداری وابسته هستند، نه مالکیت مستقیم سهام. همچنین، دارندگان از حقوق حاکمیتی که با سهام واقعی همراه است، بی‌بهره‌اند.
محدودیت دسترسی برای کاربران ایالات متحده، بریتانیا و کانادا، متغیر بزرگ دیگری است، زیرا این بازارها بخش قابل توجهی از مشتریان فعلی روبین‌هود را در خود جای داده‌اند.
