مایکروسافت دوباره به باشگاه ۴ تریلیون دلاری پیوست. این شرکت در تاریخ ۱۲ اکتبر ۲۰۲۶ با ارزش بازاری ۴.۰۲ تریلیون دلار بسته شد که اولین حضور پایدار آن در بالای این خط از ۲۹ اکتبر ۲۰۲۵ محسوب می‌شود.
این بازگشت اهمیت دارد زیرا به سوالی پاسخ می‌دهد که کل بخش فناوری را در بر گرفته بود. سرمایه‌گذاران می‌پرسیدند آیا تمام پولی که در هوش مصنوعی سرمایه‌گذاری شده، سودآور خواهد بود یا خیر. حداقل برای مایکروسافت، بازار اکنون به نظر می‌رسد که پاسخ مثبت است.
سهام مایکروسافت بیش از ۵۰ درصد از پایین‌ترین سطح خود در ژوئن ۲۰۲۶ بهبود یافته است.
موتور محرک این رشد، Azure، کسب‌وکار رایانش ابری مایکروسافت است. درآمد Azure در سه ماهه ژوئن نسبت به سال قبل ۴۳ درصد رشد داشته است.
مدیریت انتظار دارد این روند شتاب بیشتری بگیرد. پیش‌بینی‌ها حاکی از رشد ۴۵ درصدی در ارز ثابت است، معیاری که اثر نوسانات نرخ ارز را حذف می‌کند.
تعهدات عملکردی باقی‌مانده مایکروسافت، یا RPO، برای قراردادهای ابری و هوش مصنوعی به ۶۷۸ میلیارد دلار رسید که ۸۴ درصد افزایش نشان می‌دهد.
RPO اساساً درآمدی است که مشتریان برای آن قرارداد بسته‌اند اما مایکروسافت هنوز آن را شناسایی نکرده است. برای سرمایه‌گذارانی که نگران هزینه‌های هوش مصنوعی هستند، این رقم وزن زیادی داشت. این نشان می‌دهد که شرکت‌ها در حال تعهد پول واقعی به زیرساخت‌های هوش مصنوعی هستند، نه صرفاً آزمایش پروژه‌های آزمایشی.
اعلام سخت‌افزاری جدید
مایکروسافت در همان روز بیانیه‌ای در زمینه سخت‌افزار نیز صادر کرد. این شرکت از تراشه هوش مصنوعی Azure Maia 300 خود در اجلاس جهانی OCP در ۱۲ اکتبر ۲۰۲۶ رونمایی کرد.
انتظار می‌رود این تراشه به مایکروسافت کمک کند تا وابستگی خود را به تراشه‌های گرافیکی Nvidia و AMD کاهش دهد. همچنین انتظار می‌رود کارایی مراکز داده این شرکت را بهبود بخشد.
مایکروسافت اولین بار در ژوئیه ۲۰۲۵ از آستانه ۴ تریلیون دلار عبور کرد. در آن زمان، این شرکت تنها دومین شرکت در جهان بود که به این ارزش‌گذاری دست یافت.
پس از آن اوج، سهام این شرکت با افزایش نگرانی‌ها در مورد سودآوری هزینه‌های هوش مصنوعی و مسیر رشد ابری، کاهش یافت.
حتی پس از بازپس‌گیری این نقطه عطف، مایکروسافت اکنون از نظر ارزش بازار، چهارمین شرکت بزرگ ایالات متحده محسوب می‌شود و پس از Nvidia، Apple و Amazon قرار دارد.
تقاضای قراردادی، که در این پشتوانه ۶۷۸ میلیارد دلاری مشهود است، به نظر می‌رسد که هزینه‌های سنگین شرکت در زیرساخت‌های ابری و هوش مصنوعی را تأیید می‌کند.
هنوز ریسک‌هایی وجود دارد. پیش‌بینی رشد ۴۵ درصدی Azure یک پیش‌بینی است، نه یک تضمین. همچنین یک پشتوانه باید در طول زمان به درآمد شناسایی شده تبدیل شود.
موارد کلیدی برای پیگیری شامل این است که آیا Azure به هدف رشد ارز ثابت خود دست می‌یابد، با چه سرعتی رقم RPO به فروش گزارش شده تبدیل می‌شود، و آیا Maia 300 به طور معناداری اقتصاد مراکز داده را بهبود می‌بخشد.
