رابین‌هود: قراردادهای نوسان قیمت بیت‌کوین، طلا و نفت، سریع‌ترین رشد را در بازار پیش‌بینی تجربه می‌کنند
نیویورک – جی.بی. مک‌کنزی، معاون بخش بازارهای پیش‌بینی در رابین‌هود، در کنفرانس NEXTPredict اعلام کرد که قراردادهای نوسان قیمت بیت‌کوین، طلا و نفت، به پررونق‌ترین محصولات این پلتفرم تبدیل شده‌اند. وی همچنین اشاره کرد که بزرگترین قرارداد ماه سپتامبر، نه مربوط به رویدادهای ورزشی، بلکه مربوط به تصمیمات نرخ بهره فدرال رزرو بوده است. چرخه تسویه قراردادهای رمزارزی نیز به ۱۵ دقیقه کاهش یافته است.
بازار پیش‌بینی رابین‌هود، کارگزار سهام بدون کارمزد آمریکایی، در حال گسترش دامنه فعالیت خود از رویدادهای ورزشی به دارایی‌های مالی است. جی.بی. مک‌کنزی، معاون و مدیر کل بخش معاملات آتی و بازارهای پیش‌بینی، روز پنجشنبه در کنفرانس NEXTPredict در نیویورک اظهار داشت که قراردادهای نوسان قیمت بیت‌کوین، طلا و نفت، سریع‌ترین رشد را در این پلتفرم تجربه می‌کنند. وی همچنین خاطرنشان کرد که بزرگترین قرارداد رویداد در ماه سپتامبر، هیچ مسابقه ورزشی نبوده، بلکه تصمیم‌گیری در مورد نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Fed) بوده است.
منطق عملیاتی بازارهای پیش‌بینی به این صورت است که معامله‌گران، قراردادهایی را مبنی بر “وقوع یا عدم وقوع یک رویداد” خریداری می‌کنند و قیمت قرارداد، منعکس‌کننده احتمال ضمنی بازار برای نتیجه آن رویداد است. به عنوان مثال، در مورد بیت‌کوین، یک قرارداد می‌تواند این سوال را مطرح کند که “آیا بیت‌کوین قبل از تاریخ مشخص شده، بالای ۸۰ هزار دلار معامله خواهد شد؟” این امر به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا بدون نیاز به خرید واقعی بیت‌کوین، بر جهت قیمت آن شرط‌بندی کنند. رابین‌هود از طریق همکاری با صرافی تحت نظارت فدرال، Kalshi، وارد این حوزه شده و به تدریج قراردادهای رویداد را در پلتفرم معاملاتی خود ادغام کرده است.
مک‌کنزی گفت که قراردادهای ورزشی همچنان بزرگترین محصول این پلتفرم هستند، اما عادات استفاده در حال تغییر است. “ما شروع به دیدن قراردادهای نوسان قیمت مانند بیت‌کوین، نفت و طلا کرده‌ایم که بازار را در دست گرفته‌اند و در حال حاضر سریع‌ترین رشد را دارند.” وی به طور خاص به تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر به عنوان بزرگترین قرارداد رویداد ماهانه اشاره کرد که نشان‌دهنده افزایش جذابیت قراردادهای داده‌های اقتصادی است. گسترش قراردادهای ورزشی همزمان با چالش‌های قانونی از سوی نهادهای نظارتی قمار ایالتی روبرو است و مک‌کنزی معتقد است که این امر ممکن است منجر به فشرده شدن بخشی از سهم بازار شود، در حالی که قراردادهای مالی به عنوان یک منحنی رشد دیگر عمل می‌کنند.
تغییر قابل توجه‌تر در سرعت تسویه قراردادها است. چرخه تسویه قراردادهای رمزارزی از یک هفته به یک روز کاهش یافته و اکنون کوتاه‌ترین زمان آن تنها ۱۵ دقیقه است. مک‌کنزی این قراردادهای ۱۵ دقیقه‌ای رمزارزی را با آپشن‌های بدون تاریخ انقضا (zero-day options) مقایسه کرد که هر دو در همان روز منقضی می‌شوند و می‌توانند منجر به زیان سریع شوند، اگرچه ساختار متفاوتی دارند. وی اذعان داشت که “هرچه سرعت بیشتر باشد، ریسک نیز بالاتر است”، اما بازار به وضوح با انتخاب سرعت بیشتر، نظر خود را اعلام کرده است.
برای رابین‌هود، بازارهای پیش‌بینی صرفاً یک کسب‌وکار مستقل نیستند، بلکه ورودی برای هدایت مشتریان به سایر محصولات نیز محسوب می‌شوند. مک‌کنزی اشاره کرد که کاربران با شروع از قراردادهای رویداد، “تقریباً بلافاصله” به سهام، رمزارزها، معاملات آتی و آپشن‌ها گسترش می‌یابند و برخی حتی قابلیت حساب‌های بازنشستگی شخصی (IRA) پلتفرم را کشف می‌کنند. رابین‌هود در حال حاضر دارای ۱۱ کسب‌وکار با درآمد سالانه بیش از ۱۰۰ میلیون دلار است و مک‌کنزی پیش‌بینی می‌کند که بازارهای پیش‌بینی به سریع‌ترین بخش رشد در میان آن‌ها تبدیل شوند.
داده‌های کنفرانس NEXTPredict نیز منعکس‌کننده روندهای گسترده‌تر است. پیش از این گزارش شده بود که Kalshi با BitGo برای ارائه وام با وثیقه دارایی‌های رمزارزی همکاری کرده است، که به BTC و ETH اجازه می‌دهد مستقیماً برای وثیقه معاملات آتی دائمی مبادله شوند و نشان‌دهنده ادغام عمیق زیرساخت‌های بازار پیش‌بینی با محصولات مالی اصلی رمزارزی است. از سوی دیگر، دعوای حقوقی Crypto.com و Novig در میسوری، نشان‌دهنده تشدید جبهه قانونی‌سازی بازارهای پیش‌بینی است و اگر قراردادهای ورزشی با فشار نظارتی بیشتری روبرو شوند، مزیت نسبی قراردادهای مالی آشکارتر خواهد شد.
انتقال بازارهای پیش‌بینی از دارایی‌های ورزشی به دارایی‌های مالی، اساساً یک تحول از “شرط‌بندی سرگرمی” به “ابزار معاملاتی خرد” است. قراردادهای رمزارزی با تسویه ۱۵ دقیقه‌ای به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا با آستانه پایین‌تری در نوسانات کوتاه‌مدت قیمت شرکت کنند، بدون اینکه مجبور به تحمل لغزش قیمت و کارمزد خرید رمزارزها باشند. دو نکته قابل توجه در ادامه وجود دارد: اول، آیا نقدینگی بازارهای پیش‌بینی می‌تواند با افزایش سرعت قراردادها همگام شود؟ اگر اختلاف قیمت خرید و فروش در قراردادهای ۱۵ دقیقه‌ای بیش از حد زیاد باشد، مستقیماً فضای سود معامله‌گران را فشرده خواهد کرد. دوم، رابین‌هود چگونه داده‌های کاربران بازارهای پیش‌بینی را به منطق انتخاب سهام و توصیه‌های رمزارزی بازخورد می‌دهد؟ هنگامی که کاربران بر روی افزایش بیت‌کوین در بازار پیش‌بینی شرط‌بندی می‌کنند، آیا پلتفرم در صفحه رمزارزها، معاملات BTC را در اولویت نمایش قرار می‌دهد؟ این می‌تواند گام کلیدی رابین‌هود برای اتصال ۱۱ کسب‌وکار ۱۰۰ میلیون دلاری خود به یک اکوسیستم باشد.
