ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال در پایان سه ماهه سوم سال جاری میلادی با افزایش ۸۴۰ میلیارد دلاری یا ۳۹.۶ درصدی به ۳ تریلیون دلار رسید و به سه فصل متوالی کاهش پایان داد. این بیشترین رشد فصلی از سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۴ بود، اما قیمت‌ها از حجم معاملات پیشی گرفتند و حجم معاملات همچنان رو به کاهش بود.
ارزش بازار در ۲۱ سپتامبر به نزدیکی ۳ تریلیون دلار رسید و در پایان فصل با ۲.۹۶ تریلیون دلار بسته شد که همچنان ۴ درصد نسبت به ابتدای سال کاهش نشان می‌دهد. ماه اوت بیشترین سهم را در این رشد داشت و با جهش ۲۱.۸ درصدی معادل ۴۹۰ میلیارد دلار همراه بود. این رشد پس از اعلام وزارت خزانه‌داری آمریکا مبنی بر حداقل دو برابر کردن برنامه بازخرید اوراق قرضه بلندمدت و همچنین ورود خالص پایدار به صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین (Spot Bitcoin ETFs) صورت گرفت. رأی‌گیری رویه‌ای در سنا برای قانون CLARITY در ۱۵ سپتامبر با شکست مواجه شد و تأثیر چندانی بر روند صعودی قیمت‌ها نداشت.
در همین حال، اتریوم با رشد ۷۱ درصدی و رسیدن به ۲۶۸۴ دلار، از بیت‌کوین و سایر ارزهای اصلی پیشی گرفت. این رشد با ورود خالص ۳.۱ میلیارد دلاری به صندوق‌های اتریوم در آمریکا همراه بود که تمام خروج سرمایه در نیمه اول سال را جبران کرد. با این حال، حجم معاملات اتریوم ۲۳.۲ درصد کاهش یافت و به ۱۱.۵ میلیارد دلار رسید. همچنین، به‌روزرسانی شبکه Glamsterdam که پیش از این در سه ماهه دوم به تعویق افتاده بود، دوباره به شبکه اصلی نرسید و همچنان در شبکه‌های آزمایشی قرار دارد؛ Sepolia در تاریخ ۶ اکتبر فعال شد.
میانگین حجم روزانه با ۸.۶ درصد کاهش نسبت به سه ماهه دوم به ۷۳.۳ میلیارد دلار رسید که سومین فصل متوالی کاهش حجم معاملات را نشان می‌دهد. حجم معاملات اسپات در ۱۰ صرافی متمرکز برتر نیز با ۱۴.۲ درصد کاهش به ۱.۶۵ تریلیون دلار رسید. اما اهرم معاملاتی سریع‌تر از خریداران بازگشت، زیرا سود باز در قراردادهای آتی دائمی (Open Interest) که ارزش قراردادهای باز را نشان می‌دهد، ۴۰.۶ درصد افزایش یافت و برای اولین بار از سه ماهه سوم سال ۲۰۲۵ از ۱۰۰ میلیارد دلار فراتر رفت.
بایننس سهم خود را از بازار اسپات از ۳۸.۷ درصد در سه ماهه دوم به ۴۲.۷ درصد افزایش داد و تنها صرافی با سهم دو رقمی بود. این صرافی همچنین ۱۲.۷ میلیارد دلار به سود باز اضافه کرد، در حالی که KuCoin و Deribit به ترتیب ۴۱.۲ درصد و ۱۸.۹ درصد کاهش را تجربه کردند. CoinGecko این وضعیت را نابرابر توصیف کرد. Bitget نیز پس از هک در ماه سپتامبر به رتبه ۱۱ سقوط کرد و حجم ماهانه آن از ۳۷.۸ میلیارد دلار در ژوئن به ۱۵.۷ میلیارد دلار در ژوئیه کاهش یافته بود.
CoinGecko همچنین از راه‌اندازی Robinhood Chain در ۱ ژوئیه خبر داد و بیش از ۸۸.۹ میلیارد دلار حجم معاملات را در طول فصل ثبت کرد. اگرچه این شبکه با هدف سهام توکنیزه شده و دارایی‌های دنیای واقعی طراحی شده بود، اما معامله‌گران میم کوین‌ها بر آن مسلط شدند و به منبع اصلی فعالیت تبدیل گشتند. میانگین تراکنش‌های روزانه در سه ماهه سوم به ۹.۵ میلیون رسید، هرچند اکثر توکن‌های جدید نتوانستند توجه معامله‌گران را جلب کنند.
از آن زمان، بازار مقداری از سود خود را از دست داده است. بیت‌کوین در ۱۵ اکتبر به پایین‌ترین سطح ماهانه خود یعنی ۸۰,۲۰۰ دلار سقوط کرد که تحت فشار بازارهای سهام آسیا و داده‌های تورم سپتامبر که کمی بالاتر از پیش‌بینی‌ها بود، قرار گرفت.
