درآمد سالانه OpenAI به ۵۰ میلیارد دلار رسید؛ اختلاف با انتظارات سرمایه‌گذاران
تهران، ایران – طبق گزارش فایننشال تایمز، درآمد سالانه شرکت OpenAI در پایان ماه سپتامبر به حدود ۵۰ میلیارد دلار رسیده است. این رقم برای هر شرکتی در جهان چشمگیر است، اما مشکل اینجاست که سرمایه‌گذاران در اواخر سپتامبر رقمی نزدیک به ۷۰ میلیارد دلار را در نظر داشتند. زمانی که مخاطبان انتظار عددی هفت رقمی را دارند و عددی پنج رقمی دریافت می‌کنند، واکنش قابل پیش‌بینی است.
این اختلاف ناشی از خروج مشتریان نبوده، بلکه از دو روش متفاوت برای محاسبه همان پول حاصل شده است. این تمایز زمانی اهمیت زیادی پیدا می‌کند که شرکت گزارش شده است که به دنبال عرضه عمومی با ارزشی حدود ۱.۴ تریلیون دلار است.
تصور کنید یک آژانس مسافرتی پروازی به ارزش ۱۰۰۰ دلار می‌فروشد و ۱۰۰ دلار کمیسیون دریافت می‌کند. یک روش ثبت فروش، ۱۰۰۰ دلار درآمد را ثبت می‌کند. روش دیگر تنها ۱۰۰ دلاری را که آژانس واقعاً دریافت می‌کند، ثبت می‌کند.
این، به طور تقریبی، شکافی است که در قلب این داستان قرار دارد. بر اساس یافته‌های تحقیقاتی، OpenAI درآمد را به صورت خالص گزارش می‌کند. با این حال، سرمایه‌گذاران از روشی کلی مشابه روش رقیب خود، Anthropic، استفاده کرده‌اند که شامل فروش از طریق شرکا نیز می‌شود.
گزارش فایننشال تایمز در ۸ اکتبر ۲۰۲۶ منتشر شد و به سرعت نحوه تفسیر بازار از شتاب OpenAI را تغییر داد.
OpenAI هرگونه ادعا مبنی بر کند شدن کسب‌وکار را رد کرده است. این شرکت رشد کلی درآمد سالانه ۷۷ درصدی را در سه ماهه سوم سال ۲۰۲۶ اعلام کرد. درآمد سازمانی حتی بهتر عمل کرد و در همین دوره ۱۰۷ درصد رشد داشت.
این شرکت نسبت به رسیدن یا فراتر رفتن از رقم تقریبی ۷۰ میلیارد دلار درآمد سالانه تا پایان سال، این بار بر اساس معیارهای حسابداری خالص خود، خوش‌بین است.
روند رشد در سال ۲۰۲۶ بسیار تند بوده است. OpenAI سال را با درآمد سالانه تقریبی ۲۰ میلیارد دلار آغاز کرد. تا ماه اوت، این رقم از ۴۰ میلیارد دلار عبور کرده بود.
رسیدن به حدود ۵۰ میلیارد دلار تا پایان سپتامبر، این منحنی را همچنان صعودی نگه می‌دارد. رسیدن به حداقل ۷۰ میلیارد دلار تا ماه دسامبر به معنای بیش از سه برابر شدن نرخ درآمد در یک سال تقویمی است.
با این حال، سال بدون فراز و نشیب نبوده است. در آوریل ۲۰۲۶، OpenAI گزارش شده است که نتوانسته اهداف داخلی خود را برای رشد کاربران ChatGPT و برخی معیارهای درآمدی برآورده کند. این دوره همزمان با تشدید رقابت از سوی گوگل و Anthropic بود.
در همین حال، جاه‌طلبی‌های هزینه‌ای OpenAI همچنان عظیم است. این شرکت به هزینه‌های سرمایه‌ای عظیم و قراردادهای زیرساختی با غول‌های فناوری از جمله مایکروسافت و آمازون روی آورده است.
اولین پیامدهای فوری این خبر در خارج از OpenAI مشاهده شد. سهام اوراکل در ۸ اکتبر ۵ درصد سقوط کرد، زیرا اخبار مربوط به نرخ درآمد منتشر شد.
برای سرمایه‌گذاران، درس کمتر در مورد اینکه آیا OpenAI در حال رشد است و بیشتر در مورد چگونگی گزارش شدن رشد است. مقایسه شرکت‌هایی که از روش‌های مختلف درآمدی استفاده می‌کنند، شبیه مقایسه زمان دویدن در ماراتن با زمان دویدن در نیمه ماراتن است. هر دو عدد واقعی هستند، اما مقایسه بدون زمینه بی‌معنی است.
یک پیچیدگی رقابتی نیز وجود دارد. اگر رویکرد کلی Anthropic اعداد تیتر بزرگ‌تری تولید کند، مقایسه‌های سطحی ممکن است یک شرکت را نسبت به دیگری در زمینه پیروزی در رقابت سازمانی، بهتر جلوه دهد.
ارقام سازمانی ممکن است گویاترین جزئیات در به‌روزرسانی OpenAI باشند. رشد ۱۰۷ درصدی در این بخش نشان می‌دهد که کسب‌وکارها برای ابزارهای آن پول می‌پردازند، که تمایل به درآمد پایدارتر از اشتراک‌های مصرف‌کننده دارد.
آنچه در ادامه باید مورد توجه قرار گیرد این است که آیا OpenAI واقعاً به هدف پایان سال خود حداقل ۷۰ میلیارد دلار به صورت خالص دست می‌یابد. عبور از این مانع، راه زیادی را برای آرام کردن بحث حسابداری هموار خواهد کرد. عدم دستیابی به آن احتمالاً بحث را دوباره زنده خواهد کرد و با توجه به واکنش اوراکل، این پیامدها به یک شرکت محدود نخواهد ماند.
سرمایه‌گذاران همچنین باید مراقب نحوه توصیف درآمد شرکت‌های هوش مصنوعی در آینده باشند. تا آن زمان، هر کسی که در حال ارزیابی رشد یک شرکت هوش مصنوعی است، بهتر است ابتدا یک سوال ساده بپرسد: کلی یا خالص؟
