چرا بازار ارزهای دیجیتال سقوط کرد؟
بار دیگر با این پرسش روبرو هستیم: چرا بازار ارزهای دیجیتال در سراشیبی قرار گرفته است؟ بیت‌کوین و سایر رمزارزها با فروپاشی احتمالی “معامله هوش مصنوعی” در وال استریت، بار دیگر متحمل ضربه سنگینی شده‌اند. جنسن هوانگ، مدیرعامل انویدیا، اکنون در کانون یک رسوایی فزاینده جاسوسی چین قرار گرفته است. رابطه ادعایی او با یک مظنون به جاسوسی برای اطلاعات چین، ارزشمندترین سازنده تراشه جهان را تحت فشارهای جدیدی قرار داده است.
زمان‌بندی این اتفاقات برای سرمایه‌گذاران به هیچ وجه مساعد نیست. سهام شرکت‌های فناوری پیش از این شاهد یک فروش گسترده و ویرانگر بوده‌اند و شاخص نزدک وارد قلمرو اصلاح (Correction) شده است. سهام انویدیا در جریان افت روز پنجشنبه ۹.۳ درصد سقوط کرد، در حالی که سهام شرکت‌های نیمه‌هادی بدترین جلسه معاملاتی خود را در سال‌های اخیر تجربه کردند.
افشای روابط جنجالی مدیرعامل انویدیا
اکنون، تحقیقات در مورد ارتباطات شخصی و حرفه‌ای هوانگ می‌تواند شوک دیگری را به بازار وارد کند. اگر اعتماد به انویدیا شروع به تزلزل کند، پیامدهای آن می‌تواند فراتر از صنعت هوش مصنوعی گسترش یابد. بیت‌کوین و بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال در حال حاضر این فشار را احساس می‌کنند.
آخرین موج فروش در بازار رمزارزها به دنبال یک بازگشت چشمگیر در بازارهای فناوری ایالات متحده رخ داده است. بیت‌کوین، که پس از انتخابات روند صعودی داشت، با سقوط به زیر ۷۵ هزار دلار، این روند را معکوس کرد. اتریوم بیش از ۷ درصد افت کرد، در حالی که XRP و سولانا نیز متحمل زیان‌های سنگینی شدند.
شاخص نزدک کامپوزیت در همان جلسه ۵.۵ درصد سقوط کرد. نزدک ۱۰۰ با ۶.۴ درصد افت و شاخص نیمه‌هادی فیلادلفیا با ۱۲ درصد سقوط مواجه شدند. انویدیا و AMD از جمله بزرگترین بازندگان این افت بودند.
بیش از ۲.۵ تریلیون دلار از ارزش بازار نزدک در ماه اکتبر از بین رفت. سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای در مورد اینکه آیا سرمایه‌گذاری‌های عظیم در زیرساخت‌های هوش مصنوعی بازدهی کافی خواهند داشت، تردید دارند. شرکت‌های بزرگ فناوری همچنان میلیاردها دلار در تراشه‌ها، مراکز داده و زیرساخت‌های محاسباتی سرمایه‌گذاری می‌کنند.
علاوه بر این، عدم قطعیت سیاسی نیز سردرد دیگری را اضافه کرده است. دموکرات‌ها در انتخابات میان‌دوره‌ای ایالات متحده کنترل هر دو مجلس کنگره را به دست آوردند. سرمایه‌گذاران اکنون از مخالفت بیشتر با گسترش مراکز داده و احتمالاً نظارت نظارتی سخت‌گیرانه‌تر بیم دارند.
فروش گسترده ناشی از این عوامل، نشان داد که معاملات ارزهای دیجیتال تا چه حد با سرمایه‌گذاری‌های پرریسک در حوزه فناوری گره خورده است. بیت‌کوین به طور فزاینده‌ای همراه با سهام با رشد بالا حرکت می‌کند، زمانی که سرمایه‌گذاران نهادی در حال تنظیم مجدد میزان ریسک‌پذیری خود هستند.
این آسیب به بازارهای مشتقه نیز سرایت کرده است. بیش از ۱ میلیارد دلار از موقعیت‌های اهرمی در بازار ارزهای دیجیتال در جریان فروش روز پنجشنبه از بین رفت. بیشتر این ликвиودیشن‌ها مربوط به معامله‌گرانی بود که روی افزایش قیمت‌ها شرط بسته بودند.
این فروش اجباری می‌تواند به سرعت یک اصلاح عادی را به چیزی بسیار ناگوارتر تبدیل کند. با سقوط بیت‌کوین، ликвиودیشن‌ها قیمت‌ها را پایین‌تر می‌کشند و موقعیت‌های اهرمی در آلت‌کوین‌ها را در معرض زیان‌های بیشتر قرار می‌دهند.
رسوایی جاسوسی و تأثیر آن بر انویدیا
مشکلات انویدیا ناگهان بسیار شخصی‌تر شده است. هیئت مدیره این شرکت روز گذشته اعلام کرد که تحقیقات مستقلی را آغاز خواهد کرد. این هیئت قصد دارد گزارش‌هایی مبنی بر هدف قرار گرفتن هوانگ توسط یک عملیات اطلاعاتی خارجی را بررسی کند.
این جنجال شامل آلیس هوانگ، مدیر سابق شرکت مگاسپید (Megaspeed) مستقر در سنگاپور است. مقامات آمریکایی گزارش داده‌اند که او را مظنون به جاسوسی برای اطلاعات چین می‌دانستند.
مگاسپید نیز به دلیل ادعاهای مربوط به دسترسی به تراشه‌های پیشرفته انویدیا که صادرات آن‌ها به چین محدود شده بود، تحت نظارت قرار گرفته است. قانون‌گذاران جمهوری‌خواه خواستار ارائه توضیحات از سوی هوانگ در مورد این اتهامات شده‌اند.
به طور جداگانه، هوانگ به عدم وفاداری به همسرش اعتراف کرده است. او از خانواده و همکاران خود عذرخواهی کرده و مسئولیت اعمال خود را پذیرفته است.
این ترکیب، موقعیت ناخوشایندی را برای سهامداران انویدیا ایجاد می‌کند. هوانگ صرفاً یک مدیر اجرایی معمولی نیست. او همچنان چهره عمومی انقلاب هوش مصنوعی و یکی از تأثیرگذارترین تصمیم‌گیرندگان در این حوزه است.
یک تحقیق طولانی‌مدت می‌تواند عدم قطعیت را در مورد رهبری انویدیا، روابط آن با مشتریان بین‌المللی و میزان در معرض بودن آن در برابر تنش‌های ژئوپلیتیکی ایجاد کند.
هیئت مدیره انویدیا اعلام کرده است که هیچ دلیلی برای باور به لو رفتن اسرار شرکت یا به خطر افتادن امنیت ملی ندارد. با این حال، این تحقیقات می‌تواند جنجال را زنده نگه دارد، در حالی که سرمایه‌گذاران در حال حاضر در مورد ارزش‌گذاری‌های هوش مصنوعی تردید دارند.
بزرگترین نگرانی برای بازار ارزهای دیجیتال این است که اگر فروش گسترده در حوزه هوش مصنوعی گسترش یابد، چه اتفاقی خواهد افتاد. انویدیا به ستون فقرات چرخه سرمایه‌گذاری جهانی فناوری تبدیل شده است. تراشه‌های این شرکت زیرساخت‌های بسیاری از بزرگترین پروژه‌های هوش مصنوعی جهان را تأمین می‌کنند.
اگر سرمایه‌گذاران شروع به تردید در مورد پایداری آن چرخه سرمایه‌گذاری کنند، سهام شرکت‌های نیمه‌هادی، اپراتورهای مراکز داده و شرکت‌های فناوری ممکن است با موج فروش دیگری روبرو شوند.
بیت‌کوین به طور خاص در معرض خطر است، زیرا سرمایه‌گذاران نهادی به طور فزاینده‌ای آن را بخشی از سبد دارایی‌های پرریسک خود تلقی می‌کنند. هنگامی که اعتماد از بازارهای فناوری رخت برمی‌بندد، ارزهای دیجیتال اغلب خریداران خود را در کنار سهام پرریسک از دست می‌دهند.
حادثه امنیتی صرافی بایننس نیز منبع دیگری از فشار را اضافه کرده است. مشتریان این صرافی پس از نقض امنیتی اخیر، حدود ۶.۱ میلیارد دلار برداشت کرده‌اند.
این وضعیت، ترکیبی ناخوشایند از کاهش اعتماد نهادی، کاهش نقدینگی بازار و اجبار به خروج موقعیت‌های اهرمی را ایجاد می‌کند. بیت‌کوین اکنون برای بازیابی شتاب خود به بهبود اشتیاق به ریسک نیاز دارد. در غیر این صورت، موج دیگری از فروش سهام فناوری می‌تواند قیمت ارزهای دیجیتال را پایین‌تر بکشد.
پس چرا بازار ارزهای دیجیتال سقوط کرده است؟ بازار هوش مصنوعی با مشکل جدیدی روبرو شده است و بیت‌کوین در حال کشف این موضوع است که مشکلات انویدیا می‌تواند به مشکلات آن نیز تبدیل شود.
