راهاندازی مرکز سهام در Aave V4 بر روی شبکه Base: امکان وثیقهگذاری سهام توکنیزه شده
شبکه Aave V4 در شبکه Base، مرکز سهام خود را راهاندازی کرده است که هفت سهام توکنیزه شده آمریکایی صادر شده توسط Coinbase را به عنوان وثیقه میپذیرد. کاربران واجد شرایط غیرآمریکایی میتوانند توکنهای نماینده سهام شرکتهای اپل، آمازون، آلفابت، متا، مایکروسافت، انویدیا و تسلا را برای وام گرفتن USDC واریز کنند.
در مرحله راهاندازی، سهام توکنیزه شده صرفاً به عنوان وثیقه عمل میکنند و برای قیمتگذاری از دادههای بازار Chainlink استفاده میشود. سهام توکنیزه شده در حال ورود به عرصههایی فراتر از معاملات صرف هستند. Aave V4 با راهاندازی مرکز سهام خود در شبکه Base، به کاربران واجد شرایط اجازه میدهد تا سهام توکنیزه شده آمریکایی صادر شده توسط Coinbase را به عنوان وثیقه ارائه کرده و در مقابل آن USDC وام بگیرند. در حال حاضر، هفت سهم اپل، آمازون، آلفابت، متا، مایکروسافت، انویدیا و تسلا پشتیبانی میشوند.
سهام توکنیزه شده به عنوان وثیقه وامدهی
هر دارایی توسط Coinbase Onchain SPV Ltd. صادر شده و گواهی مرتبط با سهام زیربنایی است که در Alpaca Securities در اختیار دارد. این امر به دارندگان، در معرض قرار گرفتن اقتصادی در سهام واقعی را میدهد، نه یک توکن مصنوعی که ارزش آن صرفاً به قیمت سهام اشاره دارد. در Aave، این توکنها اکنون میتوانند در یک بازار وثیقه اختصاصی عرضه شوند. در مرحله راهاندازی، USDC تنها دارایی قابل وامگیری است. خود سهام قابل وامگیری نیستند و کاربران نمیتوانند موقعیتهای وامدهی سهام در برابر سهام ایجاد کنند. این امر ساختار اولیه را نسبتاً ساده نگه میدارد: واریز در معرض قرار گرفتن سهام توکنیزه شده و دریافت نقدینگی دلاری در مقابل آن. Chainlink دادههای قیمتگذاری مورد استفاده برای ارزشگذاری وثیقه را فراهم میکند. فیدهای سهام توکنیزه شده آن در طول هفته کاری بازار سهام آمریکا فعالیت میکنند و به طور مداوم در طول آخر هفته بهروزرسانی نمیشوند، که این امر پروفایل ریسک کمی غیرمعمولی را برای یک پروتکل وامدهی که هرگز بسته نمیشود، ایجاد میکند.
اتصال امور مالی غیرمتمرکز با پرتفویهای سنتی
این راهاندازی، سهام توکنیزه شده را به قلمرویی آشنا از کارگزاریهای سنتی سوق میدهد. سرمایهگذاران در بازارهای سنتی به طور معمول بدون فروش اوراق بهادار خود، در مقابل آنها وام میگیرند. انجام این کار در زنجیره بلوک به دلیل نیاز به مالکیت، نگهداری، قیمتگذاری و مکانیسمهای نقدینگی قابل اعتماد، بسیار دشوارتر بوده است. مرکز سهام Aave تلاشی اولیه برای کنار هم قرار دادن این اجزا است. بازار اولیه دارای محدودیتهای ریسکی در مورد میزان وثیقه و USDC است که میتواند وارد سیستم شود، و Aave اعلام کرده است که افزودنیهای آینده همچنان تابع حاکمیت و بررسی ریسک خواهند بود. دسترسی نیز محدود است. سهام توکنیزه شده Coinbase اوراق بهادار تحت مقررات Reg S هستند که فقط برای کاربران واجد شرایط خارج از ایالات متحده در حوزههای قضایی مجاز در دسترس هستند. این بدان معناست که این مسیری برای کاربران خردهفروش آمریکایی برای وام گرفتن در برابر سهام اپل یا انویدیا از طریق امور مالی غیرمتمرکز نیست. اما این ابزار مالی اکنون زنده است. سهام توکنیزه شده در حال حاضر به داراییهایی تبدیل شدهاند که مردم میتوانند آنها را در زنجیره خرید، فروش و انتقال دهند. Aave در حال نشان دادن اتفاقات بعدی است: آنها شروع به رفتار مانند وثیقه میکنند.
