فدرال رزرو اصلاحات اساسی در آزمونهای استرس بانکی را نهایی کرد؛ شفافیت مدلها در اولویت
هیئت مدیره فدرال رزرو مجموعهای از اصلاحات را در نحوه برگزاری آزمونهای استرس برای بزرگترین بانکهای کشور نهایی کرده است. این اقدام، مهمترین بازنگری در چارچوب این آزمونها از زمان تبدیل شدن آنها به ستون فقرات نظارتی پس از بحران مالی سال ۲۰۰۸ محسوب میشود. تغییرات کلیدی که با حمایت میشل دبلیو. باومن، معاون رئیس فدرال رزرو، پیش برده شده، بر یک ایده به ظاهر ساده متمرکز است: اجازه دادن به عموم برای مشاهده واقعی نحوه عملکرد مدلها.
شفافیت و مشارکت عمومی
در تاریخ ۴ فوریه ۲۰۲۶، هیئت مدیره سناریوهای آزمون استرس برای چرخه آتی را نهایی و تأیید کرد که الزامات فعلی بافر سرمایه استرس (Stress Capital Buffer – SCB) تا سال ۲۰۲۷ بدون تغییر باقی خواهد ماند. این جدول زمانی به فدرال رزرو فرصت میدهد تا بازخوردهای عمومی را پیش از اعمال هرگونه تعدیل در قوانین سرمایه لحاظ کند. این یک اقدام عمدی برای جلوگیری از غافلگیر کردن بانکها با تغییرات ناگهانی در میزان سرمایه مورد نیاز آنها است.
فدرال رزرو در تاریخ ۲۴ اکتبر ۲۰۲۵ پیشنهاد باز کردن مدلهای آزمون استرس خود را برای اظهارنظر عمومی مطرح کرد و دوره اظهارنظر تا اوایل سال ۲۰۲۶ ادامه یافت. با دریافت ورودیهای عمومی در مورد هر دو بخش مدلها و طراحی سناریوها، فدرال رزرو اساساً بانکها، دانشگاهیان و فعالان بازار را به چالش کشیدن خود آزمونهای استرس دعوت میکند. هدف، کاهش آنچه منتقدان مدتهاست به عنوان عدم شفافیت و نوسان مدلها توصیف کردهاند، میباشد؛ دو ویژگی که برنامهریزی تخصیص سرمایه را برای بانکها با اطمینان واقعی دشوار میساخت.
چرخه آزمون استرس ۲۰۲۶ و ثبات بانکی
چرخه آزمون استرس سال ۲۰۲۶، ۳۲ بانک بزرگ را در برابر سناریوی رکود شدید که شامل مؤلفه شوک بازار جهانی است، ارزیابی خواهد کرد. نتایج چرخه ژوئن ۲۰۲۶ نشان داد که بانکهای بزرگ از سرمایه کافی برخوردار بوده و قادر به ادامه وامدهی حتی تحت فشارهای شدید اقتصادی هستند.
آزمونهای استرس پس از قانون داد-فرانک (Dodd-Frank Act) که در پاسخ به بحران سال ۲۰۰۸ آنها را گسترش داد، به بخشی جداییناپذیر از مقررات بانکی ایالات متحده تبدیل شدند. بافر سرمایه استرس، یا SCB، مکانیزمی است که از طریق آن نتایج آزمون به الزامات سرمایه واقعی تبدیل میشود. هر بانک SCB مخصوص به خود را بر اساس عملکردش در آزمون استرس دریافت میکند و این بافر حداقل میزان سرمایهای را که بانک باید بالاتر از حداقلهای نظارتی نگه دارد، تعیین میکند.
رفع نوسانات و پیشبینیپذیری
مشکلی که باومن شناسایی کرده این است که سیستم فعلی گاهی اوقات نتایج متغیر یا غیرقابل پیشبینی SCB را تولید میکند. ممکن است یک بانک شاهد نوسان قابل توجهی در بافر مورد نیاز خود از یک سال به سال دیگر باشد، نه به دلیل تغییر در پروفایل ریسک خود، بلکه به دلیل اینکه فدرال رزرو مدلهای داخلی خود را تغییر داده است. با مسدود کردن الزامات SCB تا سال ۲۰۲۷ و استفاده از دوره زمانی میانی برای جمعآوری بازخورد، فدرال رزرو در تلاش است تا این ناهنجاریها را پیش از اجرای هرگونه تغییری که میتواند در سیستم مالی اثرگذار باشد، هموار کند.
برای ۳۲ بانکی که مشمول آزمون سال ۲۰۲۶ هستند، پیامد فوری این تغییرات، ثبات است. عدم تغییر در الزامات بافر سرمایه به معنای عدم نیاز به تلاش فوری برای افزایش سرمایه اضافی یا بازسازی ترازنامهها در کوتاهمدت است.
کانال رسمی برای چالش فرضیات
اگر مدلها در معرض بررسی و اظهارنظر عمومی قرار گیرند، بانکها یک کانال رسمی برای به چالش کشیدن فرضیاتی که معتقدند معیوب یا غیرواقعی هستند، به دست میآورند. باومن تأکید کرده است که این اصلاحات تکراری هستند. بازخوردهای عمومی جمعآوری شده در طول دوره اظهارنظر، نحوه بهروزرسانی نهایی الزامات SCB در چرخه سال ۲۰۲۷ را تعیین خواهد کرد.
اصلاحات باومن که شکلگیری خود را در سال ۲۰۲۴ آغاز کرد، به طور خاص با هدف کاهش همپوشانی بین الزامات آزمون استرس و سایر قوانین سرمایه انجام میشود و به طور بالقوه بار نظارتی کلی را بدون تضعیف استانداردهای ایمنی، سادهتر میکند.
