ویزا و مسترکارت، غول‌های پرداخت، در پروژه‌ای جدید سرمایه‌گذاری کردند که می‌تواند مدل کسب‌وکارشان را متحول کند
شرکت‌های ویزا و مسترکارت که دهه‌هاست به عنوان دروازه‌های اصلی تجارت جهانی عمل می‌کنند، اکنون در پروژه‌ای مشترک سرمایه‌گذاری کرده‌اند که ممکن است راهی برای دور زدن آن‌ها ایجاد کند. این دو شبکه پرداخت، از شرکای اصلی «اوپن استاندارد» (Open Standard) هستند؛ گروهی که پشت OUSD (Open USD)، یک استیبل‌کوین با پشتوانه دلار آمریکا، قرار دارد. این استیبل‌کوین رسماً در تاریخ ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶ راه‌اندازی شد. ویزا و مسترکارت، در کنار کوین‌بیس (Coinbase)، شاپیفای (Shopify) و استرایپ (Stripe)، سهام مساوی در این پروژه دارند و مجموعاً بیش از ۱ میلیارد دلار برای پشتیبانی از نقدینگی این توکن متعهد شده‌اند.
نشریه فوربس (Forbes) این اقدام را نوعی شرط‌بندی بر روی محصولی توصیف کرده که می‌تواند بخش‌هایی از کسب‌وکار خود غول‌های کارت اعتباری را تحت‌الشعاع قرار دهد. این تنش موجود، جذاب‌ترین بخش این داستان است.
راه‌اندازی چند شبکه‌ای و مزایای آن
توکن OUSD به طور همزمان بر روی چهار بلاک‌چین راه‌اندازی شد: اتریوم (Ethereum)، سولانا (Solana)، بیس (Base) و تمپو (Tempo). این رویکرد چند شبکه‌ای به کسب‌وکارها این امکان را می‌دهد که بدون نیاز به انتخاب یک شبکه واحد، به آن متصل شوند. کسب‌وکارها می‌توانند OUSD را با نسبت ۱:۱ در برابر دلار آمریکا ایجاد (mint) و به همان نسبت بازخرید (redeem) کنند. این فرآیند بدون هیچ‌گونه کارمزد یا محدودیت حجمی در هر دو سمت انجام می‌شود.
پشتوانه و شفافیت ذخایر
ذخایر پشتوانه هر توکن نزد شرکت‌های بلک‌راک (BlackRock)، BNY و لید بانک (Lead Bank) نگهداری می‌شود. «اوپن استاندارد» ماهانه گواهی‌نامه‌هایی از این ذخایر منتشر می‌کند تا دارندگان توکن از وجود واقعی دلارها اطمینان حاصل کنند.
فرآیند صدور توکن بر روی زیرساخت «بریج» (Bridge)، پلتفرم استیبل‌کوین که اکنون متعلق به استرایپ است، اجرا می‌شود. بریج مسئولیت‌های مربوط به انطباق و نگهداری را بر عهده دارد؛ این همان بخش غیرجذاب اما حیاتی است که اعتماد نهادها به یک استیبل‌کوین را تعیین می‌کند.
بیشتر صادرکنندگان استیبل‌کوین به شیوه‌ای مشابه کسب درآمد می‌کنند: آن‌ها دلارهای مشتریان را در ذخایر، اغلب در قالب بدهی‌های دولتی کوتاه‌مدت، نگهداری کرده و سود حاصل از این ذخایر را به خود اختصاص می‌دهند.
مدل نوآورانه OUSD
OUSD این رویه را معکوس کرده است. در این مدل، شرکا بخش عمده‌ای از درآمد حاصل از ذخایر را دریافت می‌کنند، در حالی که «اوپن استاندارد» تنها یک کارمزد مدیریتی اندک برای خود برمی‌دارد.
این مدل همچنین دلیل رشد سریع فهرست شرکا را توضیح می‌دهد. شبکه «اوپن استاندارد» از بیش از ۱۴۰ شرکت به بیش از ۲۰۰ شرکت تا روز راه‌اندازی گسترش یافت و شامل شرکت‌های مالی قدرتمندی مانند بلک‌راک و یو‌بی‌اس (UBS) می‌شود. استرایپ نیز OUSD را به عنوان استیبل‌کوین پیش‌فرض خود برای تراکنش‌های تجاری انتخاب کرده است.
این پروژه اولین بار در تاریخ ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶، سه ماه پیش از راه‌اندازی، اعلام شد. ویزا و مسترکارت اعلام کرده‌اند که قصد دارند علاوه بر OUSD، از استیبل‌کوین‌های متعدد دیگری نیز پشتیبانی کنند. هدف اعلام شده آن‌ها، پذیرش گسترده‌تر این فناوری و قابلیت همکاری بین پلتفرم‌ها است.
اقدامات مسترکارت این رویکرد محتاطانه را تقویت می‌کند. این شرکت پیش از راه‌اندازی OUSD، شرکت BVNK را خریداری کرد و قابلیت‌های زیرساخت استیبل‌کوین خود را به این مجموعه افزود.
رقابت در بازار استیبل‌کوین‌ها
OUSD وارد بازاری خالی نمی‌شود. کل عرضه استیبل‌کوین‌ها از ۳۰۰ میلیارد دلار فراتر رفته و این حوزه عمدتاً تحت سلطه USDT از تنسر (Tether) و USDC از سرکل (Circle) است.
استدلال OUSD در برابر این رقبا، قدرت توزیع آن است. کوین‌بیس دسترسی بومی به دنیای رمزارز را فراهم می‌کند، شاپیفای بازرگانان را به ارمغان می‌آورد، استرایپ جریان‌های پرداخت را تأمین می‌کند و ویزا و مسترکارت روابط خود را با بانک‌ها و کسب‌وکارهای سراسر جهان به کار می‌گیرند.
برای شرکت‌ها، فوری‌ترین اثر این پروژه، افزایش حق انتخاب است. فرآیند ایجاد و بازخرید بدون کارمزد و بدون محدودیت حجمی، فشار قابل توجهی بر هر ارائه‌دهنده‌ای که برای تبدیل ارز یا محدود کردن حجم تراکنش‌ها هزینه دریافت می‌کند، وارد می‌آورد. مدل تقسیم سود OUSD، انگیزه مالی مستقیمی به شرکای توزیع می‌دهد تا آن را ترجیح دهند و این مشوق می‌تواند ادغام‌ها را از صادرکنندگانی که درآمد ذخایر را برای خود نگه می‌دارند، منحرف کند.
با داشتن سهام در OUSD و همچنین پشتیبانی از استیبل‌کوین‌های دیگر، و در مورد مسترکارت، خرید BVNK، ویزا و مسترکارت در موقعیتی قرار می‌گیرند که از هر توکنی که موفق شود، سود ببرند، به جای اینکه تمام سرمایه خود را بر روی یک نتیجه واحد متمرکز کنند.
شاخص‌های کلیدی برای پیگیری در آینده، روشن هستند: رصد عرضه در گردش OUSD در مقایسه با بازار گسترده بیش از ۳۰۰ میلیارد دلاری، میزان حجم تراکنش‌های تجاری که از طریق استرایپ با OUSD انجام می‌شود، و اینکه آیا سرمایه‌گذاری‌های دیگر شبکه‌های کارت در استیبل‌کوین‌ها سریع‌تر از این پروژه رشد می‌کنند. تعهد نقدینگی یک میلیارد دلاری و بیش از ۲۰۰ شریک، شروعی قدرتمند را نوید می‌دهند.
