پلتفرم پیشبینی Kalshi در آستانه جذب سرمایه یک میلیارد دلاری با ارزشگذاری ۴۰ میلیارد دلاری
خبرگزاری رویترز به طور انحصاری گزارش داده است که پلتفرم بازارهای پیشبینی Kalshi در حال مذاکره برای جذب دور جدیدی از سرمایه به ارزش تقریبی یک میلیارد دلار است که ارزشگذاری این شرکت را به ۴۰ میلیارد دلار رسانده است. این خبر تنها چهار ماه پس از اتمام دور سرمایهگذاری سری F در ماه مه با ارزشگذاری ۲۲ میلیارد دلاری منتشر میشود و نشاندهنده دو برابر شدن ارزش این شرکت در این مدت کوتاه است. سرمایهگذاران فعلی، Sequoia Capital و Wellington Management، رهبری این دور سرمایهگذاری را بر عهده دارند و Tiger Global و Dragoneer نیز در این فرآیند مشارکت خواهند داشت.
دور جدید سرمایهگذاری با ارزشگذاری چشمگیر
بر اساس گزارش انحصاری رویترز که در تاریخ ۲۹ سپتامبر منتشر شد، پلتفرم بازارهای پیشبینی Kalshi در حال مذاکره برای جذب دور جدیدی از سرمایه به ارزش تقریبی یک میلیارد دلار است و ارزشگذاری این شرکت به ۴۰ میلیارد دلار رسیده است. منابع آگاه به رویترز اعلام کردند که سرمایهگذاران فعلی، یعنی Sequoia Capital و Wellington Management، در حال مذاکره برای رهبری این دور سرمایهگذاری هستند و احتمال مشارکت Tiger Global و Dragoneer نیز وجود دارد.
این خبر تنها چهار ماه پس از اتمام دور سرمایهگذاری سری F Kalshi در ماه مه منتشر میشود. در آن دور، این شرکت با ارزشگذاری ۲۲ میلیارد دلاری، یک میلیارد دلار سرمایه جذب کرده بود که این رقم در مقایسه با ارزشگذاری آن در دسامبر همان سال، دو برابر شده بود. رشد ارزشگذاری Kalshi از ۱۱ میلیارد دلار به ۲۲ میلیارد دلار و سپس به ۴۰ میلیارد دلار در مدت کوتاهی، منحنی رشدی قابل توجه را نشان میدهد.
شایعات مربوط به تلاش Kalshi برای دستیابی به ارزشگذاری ۴۰ میلیارد دلاری از ماه ژوئن امسال مطرح شده بود. در تاریخ ۲۴ ژوئن، روزنامه فایننشال تایمز گزارش داد که این شرکت مذاکرات برای جذب سرمایه را آغاز کرده و هدفگذاری آن ارزشگذاری ۴۰ میلیارد دلاری بوده و انتظار میرفت این دور در سه ماهه سوم سال جاری میلادی نهایی شود. گزارش اخیر رویترز، وضعیت مذاکرات را به “مذاکرات پیشرفته” ارتقا داده است که نشان میدهد این توافق به مرحله نهایی نزدیک شده است.
بازارهای پیشبینی: از حاشیه به متن اصلی
بازارهای پیشبینی در سال گذشته شاهد بازتعریف جایگاه خود در بازار بودهاند. پلتفرمهایی مانند Polymarket و Kalshi با افزایش چشمگیر حجم معاملات و تعداد کاربران فعال مواجه شدهاند و حوزه مالی سنتی نیز به تدریج متوجه شده است که این بازارها صرفاً “قمار” نیستند، بلکه ابزاری جدید برای کشف قیمت اطلاعات محسوب میشوند. با معرفی پروتکل خودتنظیمی هوش مصنوعی توسط کاخ سفید در اوایل سال ۲۰۲۶، ترکیب هوش مصنوعی و بازارهای پیشبینی، چشماندازهای جدیدی را گشوده است. با توجه به نیاز عاملهای هوشمند هوش مصنوعی به ورودی اطلاعات بازار، بازارهای پیشبینی به لایهای طبیعی برای دادهها تبدیل شدهاند.
از سوی دیگر، پنجره عرضه اولیه سهام (IPO) در بازارهای سنتی در سال ۲۰۲۶ با رکود مواجه شده است (شرکتهای رمزارزی مانند Ledger اخیراً عرضه اولیه سهام خود در آمریکا را متوقف کردهاند). در مقابل، بازار خصوصی به پناهگاهی برای شرکتهای فناوری در حال رشد برای جذب سرمایه تبدیل شده است. ورود صندوقهایی مانند Tiger Global و Dragoneer که به دلیل سرمایهگذاری در دورهای پیش از عرضه اولیه سهام شرکتهای فناوری شناخته شدهاند، نشاندهنده اعتماد سرمایه نهادی به قابلیت مقیاسپذیری مدل تجاری Kalshi است.
ریسکهای قانونی و فرصتهای پیش رو
با این حال، ارزشگذاری ۴۰ میلیارد دلاری Kalshi با ریسکهای قانونی قابل توجهی همراه است. از ابتدای سال جاری میلادی، اختلاف نظرهایی در احکام دادگاههای تجدیدنظر در مورد ماهیت قراردادهای Kalshi مشاهده شده است. دادگاه تجدیدنظر حوزه ششم معتقد است که قراردادهای ورزشی تحت نظارت کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) به عنوان “سوآپ” محسوب نمیشوند و باید توسط ایالتها تنظیم شوند، در حالی که دادگاههای تجدیدنظر حوزههای سوم، هشتم و نهم دیدگاههای متفاوتی دارند. این اختلاف نظر در سطح مدارهای قضایی، احتمال کشیده شدن پرونده حقوقی Kalshi و CFTC به دیوان عالی کشور را افزایش میدهد.
برای سرمایهگذاران، این وضعیت هم ریسک و هم فرصت محسوب میشود. اگر دیوان عالی کشور در نهایت از الگوی نظارتی فدرال Kalshi حمایت کند، جایگاه قانونی بازارهای پیشبینی به طور کامل مشخص خواهد شد و ارزشگذاری ۴۰ میلیارد دلاری تنها آغاز راه خواهد بود. در مقابل، اگر حکم به ضرر Kalshi صادر شود، این شرکت ممکن است با پیامدهای فاجعهباری مانند توقف قراردادها و بازسازی کسبوکار مواجه شود. به نظر میرسد بازار سرمایه بر احتمال وقوع سناریوی اول شرطبندی کرده است.
گزارش رویترز هنوز به طور رسمی توسط Kalshi یا هیچ یک از موسسات سرمایهگذاری تأیید نشده است. اگر این دور سرمایهگذاری در سه ماهه چهارم سال جاری میلادی نهایی شود، یکی از بزرگترین معاملات خصوصی در حوزه رمزارزها از نظر حجم و ارزشگذاری در سال ۲۰۲۶ خواهد بود. این رسانه به پیگیری پیشرفتها ادامه خواهد داد، به ویژه تأثیر احتمالی دخالت دیوان عالی کشور بر مقررات صنعت بازارهای پیشبینی.
بازارهای پیشبینی در سال ۲۰۲۶ از یک حوزه حاشیهای به جریان اصلی سرمایه تبدیل شدهاند. اینکه آیا Kalshi میتواند ارزشگذاری ۴۰ میلیارد دلاری خود را حفظ کند، نه تنها به رشد کاربران، بلکه به توانایی آن در پیروزی در نبرد تعریف “قرارداد آتی چیست و قمار چیست” در دادگاه عالی بستگی دارد.
