ARK Invest صندوق سرمایهگذاری خطرپذیر خود را به بلاکچین اتریوم منتقل کرد و به سرمایهگذاران واجد شرایط امکان میدهد تا داراییهای خود را کاملاً بر بستر بلاکچین و با استفاده از USDC خریداری و بازخرید کنند. این صندوق که با نماد ARKVX به عنوان سهام کلاس D فهرست شده است، اولین اشتراکهای توکنیزه شده خود را از طریق پلتفرم Securitize در تاریخ ۲۴ سپتامبر ۲۰۲۶ پردازش کرد.
این صندوق فعال با مدیریت ۱.۳ میلیارد دلاری که سهام شرکتهای خصوصی مانند SpaceX و OpenAI را در اختیار دارد، اکنون از طریق کیف پول رمزارزی و انتقال استیبلکوین در دسترس است.
فرآیند اشتراکگذاری از استاندارد ERC-7540 که درخواستهای ناهمزمان خزانه را مدیریت میکند، بهره میبرد. سرمایهگذار درخواست اشتراک با USDC را ارسال میکند و بلافاصله در بلاکچین ثبت میشود. توکنهای واقعی صندوق تنها پس از تکمیل محاسبات ارزش خالص دارایی (NAV) در پایان روز به کیف پول سرمایهگذار واریز میشوند، به این معنی که قیمتی که میپردازید منعکسکننده NAV محاسبه شده رسمی آن روز است، نه قیمت بازار لحظهای.
ارزش خالص دارایی (NAV) درست قبل از راهاندازی توکن در تاریخ ۲۳ سپتامبر ۲۰۲۶، ۶۰.۴۹ دلار برای هر سهم بود. کارمزد ۲ درصدی اشتراک قبل از اعمال NAV کسر میشود، بنابراین سرمایهگذاران عملاً این کارمزد را بر روی مبلغ ناخالص ارسالی قبل از تعیین تعداد سهام خود پرداخت میکنند.
هر سهم توکنیزه شده نشاندهنده ادعای ۱ به ۱ بر سهام صندوق سرمایهگذاری خطرپذیر ARK است. سهام واقعی صندوق نزد BNY Mellon به عنوان امین نگهداری میشود و ساختار قانونی و نظارتی را که سرمایهگذاران از یک صندوق فاصلهدار سنتی انتظار دارند، حفظ میکند.
بازخریدها نیز از منطق مشابه بر بستر بلاکچین پیروی میکنند. سرمایهگذاران درخواستهای خود را از طریق پلتفرم Securitize ارسال میکنند، این درخواستها بلافاصله ثبت میشوند و تسویه پس از محاسبه NAV انجام میشود. هیچ بازار ثانویهای برای داراییهای توکنیزه شده برنامهریزی نشده است، بنابراین نقدینگی همانند قبل از توکنیزه شدن باقی میماند: پیشنهادهای بازخرید فصلی که تا ۵ درصد از سهام موجود را شامل میشود، با امکان تناسب در صورت تجاوز تقاضا برای بازخرید از این حد در هر فصل.
پرتفوی و عملکرد صندوق
پرتفوی ARKVX نوآوریهای مخرب را هدف قرار میدهد و تمرکز شدیدی بر بخشهایی مانند هوش مصنوعی و هوافضا دارد. داراییهای این صندوق شامل نامهای بازار خصوصی است که اکثر سرمایهگذاران خرد به طور معمول به آنها دسترسی ندارند، از جمله SpaceX و OpenAI.
این صندوق در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۶ بازدهی ۲۰.۳۵ درصدی را گزارش کرد که از رشد ۱۵.۲۰ درصدی S&P 500 در همان دوره پیشی گرفت. از ابتدای سال تا اواسط سال ۲۰۲۶، عملکرد به ۲۶.۷۱ درصد رسید. داراییهای تحت مدیریت در تاریخ ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ حدود ۱.۳ میلیارد دلار بود.
هزینههای سالانه تقریباً ۳.۴۹ درصد است. حداقل سرمایهگذاری ۵۰۰ دلار است، یک کف بسیار پایین که عمداً برای جذب سرمایهگذارانی طراحی شده است که معمولاً به دلیل قیمت بالا از دسترسی به بازار خصوصی محروم میشوند. اکثر صندوقهای فاصلهدار و ابزارهای جایگزین که سرمایهگذاران معتبر را هدف قرار میدهند، حداقل سرمایهگذاری را در دهها هزار دلار تعیین میکنند.
ARK در اکتبر ۲۰۲۵ سرمایهگذاری مستقیمی در Securitize انجام داد، بنابراین این محصول تا حدی بیانگر موفقیت آن شرطبندی استراتژیک در قالب محصول است.
کارلوس دومینگو، مدیرعامل Securitize، اهمیت این اقدام را در انتقال محصولات مالی تثبیت شده به زیرساختهای بلاکچین به جای ساخت محصولات جدید بومی رمزارز از ابتدا، عنوان کرد.
کتی وود این راهاندازی را شاهدی بر تعهد ARK به تکامل بازارهای سرمایه توصیف کرد.
ساختار نقدینگی فصلی ارزش توجه دقیق را دارد. اجرای درخواستهای بازخرید بر بستر بلاکچین به صف شفافیت میبخشد، زیرا درخواستهای در انتظار بر روی بلاکچین قابل مشاهده هستند، اما نقدینگی را افزایش نمیدهد. سرمایهگذارانی که نیاز به خروج سریع در بازار پرتنش دارند، با همان محدودیتهایی روبرو خواهند شد که در ساختار صندوق فاصلهدار سنتی با آن مواجه بودند، فقط با سابقه دیجیتالی شفافتر از صف انتظار خود.
