کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) در حال بررسی فعالیتهای معاملاتی غیرعادی در پلتفرم Kalshi است. این بررسی پس از آن آغاز شد که طبق گزارش وال استریت ژورنال، نزدیک به یک میلیون معامله آتی دائمی اتر (ether perpetual futures) با مبالغ تقریباً یکسان انجام شده است.
حجم معاملات مشکوک
تحلیل دادههای عمومی توسط وال استریت ژورنال نشان میدهد که بیش از یک سوم معاملات در این بازار در هفتههای اخیر حول قیمت ۵۵۰۰ دلار متمرکز بوده است. این الگوی معاملاتی در ماه گذشته بیش از ۵ میلیارد دلار حجم معاملات آتی دائمی اتر را به خود اختصاص داده است.
احتمال آغاز تحقیقات
طبق گفته یک منبع آگاه که وال استریت ژورنال به نقل از او گزارش داده است، کمیسیون معاملات آتی کالا در حال بررسی این فعالیتها است تا تصمیم بگیرد آیا تحقیقات اجرایی را آغاز کند یا خیر. این نهاد اعلام کرده است که نمیتواند در مورد اینکه آیا تحقیقاتی در جریان است یا خیر، اظهار نظر کند.
اتهام معاملات شستشو
این الگوی معاملاتی منجر به طرح اتهاماتی مبنی بر “معاملات شستشو” (wash trading) شده است. معاملات شستشو به معاملاتی اطلاق میشود که فاقد هدف اقتصادی واقعی هستند و میتوانند تصور نادرستی از فعالیت بازار ایجاد کنند. پلتفرم Kalshi این اتهامات را رد کرده است.
توضیحات Kalshi
این شرکت اعلام کرده است که صدها معاملهگر مختلف در این تراکنشها شرکت داشتهاند و استدلال کرده است که تکرار حجم معاملات ناشی از آن است که بازارسازان (market makers) سفارشات ثابتی را حفظ کردهاند که معاملهگران سریعتر به طور مکرر از آنها استفاده کردهاند.
Kalshi همچنین تاکید کرده است که معاملات خودکار (self trading) به صورت مکانیکی مسدود شده و معاملات شستشوی هماهنگ شده ممنوع و تحت نظارت است. این شرکت افزود که برنامههای نقدینگی آن، بازارسازان را برای حفظ سفارشات با حجمها و اسپردهای مشخص جبران میکنند، نه اینکه حجم معاملات را پاداش دهند.
یک برنامه موقت نیز هزینههای معاملاتی را برای اعضای واجد شرایط خود-تسویه (self clearing members) بازپرداخت میکند، اما به معاملهگران اجازه نمیدهد که بازپرداختی بیش از هزینههای پرداختی خود دریافت کنند.
نقش شرکتهای بزرگ
طبق گزارش وال استریت ژورنال، شرکتهایی مانند Jump Trading و Wintermute در میان نهادهایی بودند که در این تراکنشهای سریع دخیل بودهاند. Jump Trading اعلام کرده است که برای کسب سود معامله میکند، از ابزارهای جلوگیری از تطابق خودکار (self match prevention) استفاده میکند و فعالیتهای خود را با سایر معاملهگران هماهنگ نمیکند.
گسترش فعالیت Kalshi
این بررسیها در حالی صورت میگیرد که Kalshi در حال گسترش کسبوکار آتی دائمی خود است. این شرکت در ماه مه معاملات آتی ارزهای دیجیتال را راهاندازی کرد و از آن زمان به دنبال تأییدیه نظارتی برای ارائه قراردادهای مشابه مرتبط با سهام انفرادی ایالات متحده بوده است.
