آوه، مسئولیت وثیقه پندل در پلاسما را به لاماریسک سپرد

آوه در حال آماده‌سازی برای واگذاری بخشی از مدیریت ریسک خود به نرم‌افزار است. LlamaRisk پیشنهاد ثبت عاملان اوراکل ریسک LlamaGuard PT خود را در Aave V3 Plasma ارائه کرده است. این عاملان به طور خودکار تنظیمات وثیقه را برای توکن اصلی Pendle (Pendle Principal Token) تنظیم خواهند کرد.

دارایی مورد نظر

دارایی مورد بحث PT-sUSDe-22OCT2026 است. در زمان ارائه این پیشنهاد، بیش از ۴۵ میلیون دلار از این دارایی تامین مالی شده بود.

جزئیات پیشنهاد حاکمیتی

این پیشنهاد حاکمیتی در تاریخ ۱ اکتبر ۲۰۲۶ آغاز شد. در این پیشنهاد از Aave خواسته شده است تا عاملان LlamaRisk را ثبت کند تا بتوانند پارامترهای ریسک خاصی را برای بازار PT-sUSDe-22OCT2026 در Plasma تغییر دهند.

این عاملان بر روی محیط زمان اجرای Chainlink (Chainlink’s Runtime Environment) اجرا می‌شوند و تصمیمات ریسک را از مدل‌های LlamaRisk بدون نیاز به مداخله دستی هر بار به بلاک‌چین منتقل می‌کنند. پارامترهای تحت پوشش شامل نرخ‌های بهره تعدیل شده و آستانه‌های نقدینگی است.

ارقام تامین مالی بسته به منبع شمارش متفاوت است. این پیشنهاد در زمان ارائه، بیش از ۴۵ میلیون دلار تامین مالی را ذکر کرده بود. داده‌های بعدی ردیاب بازار، این رقم را در Plasma حدود ۳۷ میلیون دلار اعلام کرد.

پارامترهای Aave برای سررسید اکتبر ۲۰۲۶ شامل سقف تامین مالی ۱۵۰ میلیون دلاری در کنار تنظیماتی بود که محافظه‌کارانه توصیف شده‌اند. تغییرات نرخ تنزیل به ۱۰۰ واحد پایه در هر به‌روزرسانی محدود شده است. حداقل ۲ روز باید بین این به‌روزرسانی‌ها سپری شود.

پارامترهای حالت E-Mode (E-Mode parameters) تحت نظارت دقیق‌تری قرار دارند. هر کدام از این پارامترها می‌توانند حداکثر ۵۰ واحد پایه در هر بار تغییر کنند و حداقل فاصله ۳ روزه بین تغییرات وجود دارد.

حاکمیت Aave نیز کنترل‌ها را در دست دارد. عاملان ابتدا باید از طریق حاکمیت ثبت شوند و پروتکل‌های اضطراری همچنان در دسترس هستند.

پیشینه و آینده

LlamaRisk در ابتدا پارامترهای Pendle PT را از طریق مدیریت ریسک دستی انجام می‌داد. این وضعیت در اوایل سال ۲۰۲۶ تغییر کرد، زمانی که LlamaGuard PT به اجرای خودکار و درون‌زنجیره‌ای منتقل شد. این تغییر ابتدا در اتریوم، حدود اوایل سپتامبر رخ داد. Plasma مرحله بعدی است.

توکن‌های اصلی Pendle (Pendle PTs) به عنوان وثیقه متغیر هستند. یک توکن اصلی اساساً ادعایی بر یک دارایی زیربنایی در تاریخی آینده است، بنابراین ارزش منصفانه آن با نزدیک شدن به آن تاریخ و تغییر نرخ‌های بازار تغییر می‌کند.

توکن‌های PT همچنین به عنوان وثیقه مولد در Aave محبوب شده‌اند. کاربران آن‌ها را در حالت E-Mode که شرایط مطلوب‌تری برای وام‌گیری دارایی‌های همبسته ارائه می‌دهد، سپرده‌گذاری کرده و استراتژی‌های اهرمی را بر روی آن‌ها بنا می‌کنند.

برای وام‌گیرندگانی که از PT-sUSDe-22OCT2026 در Plasma استفاده می‌کنند، تغییر عملی، تنظیمات مکررتر و کوچک‌تر در محدوده‌های ۱۰۰ و ۵۰ واحد پایه خواهد بود. با حداقل فاصله ۲ و ۳ روزه، هیچ موقعیتی نباید با یک افت ناگهانی پارامتر ناشی از عاملان به تنهایی مواجه شود.

برای Aave به عنوان یک پروتکل، استقرار در اتریوم به عنوان یک زمین آزمایش عمل کرد. گسترش آن به Plasma نشان می‌دهد که حاکمیت با اجازه دادن به عاملان ثبت‌شده برای فعالیت در بیش از یک شبکه راحت است.

هر ثبت عامل جدید، مجموعه بازیگرانی را که می‌توانند تنظیمات ریسک زنده را لمس کنند، گسترش می‌دهد. نحوه مدیریت ثبت‌نام‌ها، لغو‌ها و لغوهای اضطراری در Plasma توسط Aave تعیین خواهد کرد که آیا این مدل به دارایی‌ها و زنجیره‌های دیگر گسترش می‌یابد یا خیر.