بانک همکار تتر مسدود شد؛ ریسک پنهان استیبل کوین‌ها آشکار شد

Tether همکاری بانکی EQIBank با مسدود شدن ۸۹ میلیون دلار دارایی روبرو شد

تهران – شرکت Tether، پیشرو در حوزه استیبل کوین‌ها، روز پنجشنبه تأیید کرد که بانک دیجیتال EQIBank، که با آن در پردازش حواله‌های ارزی همکاری می‌کند، توسط دادستان‌های آمریکا با مسدود شدن ۸۹ میلیون دلار دارایی مواجه شده است. این مبلغ حدود ۸۰ درصد از کل دارایی‌های نقدی EQIBank را تشکیل می‌دهد.

سخنگوی Tether اعلام کرد که این دارایی‌ها «کمتر از ۰.۰۳۴ درصد» از کل دارایی‌های ۱۸.۷۷۵ میلیارد دلاری این گروه را شامل می‌شود که با احتساب این نسبت، حدود ۶۴ میلیون دلار تخمین زده می‌شود. این موضوع تأثیر ناچیزی بر نسبت ذخایر Tether داشته و لنگر USD استیبل کوین USDT را مستقیماً تهدید نمی‌کند.

با این حال، فایننشال تایمز و The Information اشاره کرده‌اند که این مسدود شدن دارایی، ریسک‌های پنهان صادرکنندگان استیبل کوین را آشکار می‌سازد. استیبل کوین‌ها به جای نگهداری مستقیم دلار، از طریق لایه‌های متعدد بانک‌ها و پردازشگران پرداخت، سپرده‌ها و بازپرداخت‌های مشتریان را مدیریت می‌کنند.

وجوه EQIBank از پردازشگر پرداخت Capstone تأمین می‌شد که وجوه را در داخل آمریکا برای EQIBank نگهداری می‌کرد و وجوه مشتریان را از طریق حساب‌های Wells Fargo و JP Morgan مدیریت می‌نمود. طبق اسناد دادگاه، Capstone ماهیت واقعی کسب‌وکار خود را از بانک‌ها پنهان کرده بود.

دادستان‌های آمریکا بلافاصله وجوه را از این حساب‌ها برداشت کرده و دعوی مصادره مدنی را مطرح نمودند و Capstone را به ارائه اطلاعات نادرست در مورد مدل کسب‌وکار خود به بانک‌ها متهم کردند. EQIBank متعاقباً اعلام کرد که این ۸۹ میلیون دلار شامل دارایی‌های رمزارزی مانند ۴۵۰ هزار بیت کوین (BTC) و ۱۵۰ هزار اتریوم (ETH) نیز می‌شود.

سخنگوی Tether در ایمیلی اعلام کرد: «Tether از اقدامات Capstone بی‌اطلاع بود» و افزود که دارایی‌های EQIBank که این گروه نگهداری می‌کند «کمتر از ۰.۰۳۴ درصد از دارایی‌های گروه» است.

Tether در گزارش ماه ژوئن خود، کل دارایی‌های ۱۸.۷۷۵ میلیارد دلاری را اعلام کرده بود که حدود ۵۰ درصد آن اوراق قرضه کوتاه‌مدت آمریکا کمتر از یک سال بود و مابقی دارایی‌ها در بانک‌های امانی در نیویورک و چندین مؤسسه همکار نگهداری می‌شد. EQIBank مسئول پردازش حواله‌های خرید و بازپرداخت USDT بود، اما مسئول نگهداری ذخایر اصلی Tether نبود.

در مقایسه، Circle، صادرکننده USDC، استراتژی مستقیم‌تری را اتخاذ کرده و دارایی‌های خود را در بانک‌ها و اتاق‌های پایاپای چندین کشور نگهداری می‌کند و جزئیات ذخایر خود را ماهانه منتشر می‌نماید.

از سوی دیگر، EQIBank همزمان خدمات بانکی را به چندین صرافی رمزارزی از جمله پردازش بخشی از تراکنش‌های Binance، Kraken و Coinbase ارائه می‌داد. این بدان معناست که ورشکستگی یک گروه بانکی مشابه می‌تواند به طور همزمان بر نقدینگی چندین پلتفرم تأثیر بگذارد.

این حادثه نشان می‌دهد که حتی پیشروترین استیبل کوین‌ها مانند Tether نیز کاملاً در برابر ریسک‌های بانکی مصون نیستند. مدل عملیاتی استیبل کوین‌ها به لایه‌های متعدد «کانال‌های بانکی» از بانک‌های سپرده‌گذار، پردازشگران پرداخت تا اتاق‌های پایاپای متکی است و هر گره در این زنجیره دارای ریسک طرف مقابل بالقوه است.

در مقایسه با نقد کردن دارایی توسط دارندگان بیت کوین، ریسک استیبل کوین‌ها بیشتر «در سطح سازمانی» است و نه ناشی از احساسات بازار، بلکه ناشی از کارایی عملیاتی خود کانال‌های مالی است.

اگر EQIBank واقعاً ورشکست شود، نسبت ذخایر Tether ۰.۰۳۴ درصد کاهش می‌یابد، اما لنگر دلاری USDT تحت تأثیر واقعی قرار نخواهد گرفت. با این حال، این حادثه به بازار یادآوری می‌کند که «ذخایر» استیبل کوین‌ها کاملاً امن نیستند و آن‌ها نیز در شبکه‌ای از بانک‌ها و پردازشگران پرداخت متعدد قرار دارند.

نکات کلیدی برای پیگیری‌های بعدی شامل این است که آیا Tether جزئیات بیشتری از ذخایر خود را منتشر خواهد کرد و آیا شبکه همکاری بانکی EQIBank دارای ریسک‌های نقدینگی بالقوه دیگری است.