کوینشیرز: جریان ورودی به صندوقهای قابل معامله بیتکوین (ETF) لزوماً نشاندهنده شرطبندی بر افزایش قیمت نیست
به گزارش کوینشیرز، با وجود بازگشت میلیاردها دلار سرمایه به صندوقهای قابل معامله بیتکوین (ETF)، ارقام صرفاً نشاندهنده میزان تقاضای نهادی نیستند.
جیمز باترفیل، رئیس بخش تحقیقات کوینشیرز، در گفتگو با کوینتلگراف اظهار داشت که محصولات سرمایهگذاری رمزارزی در آمریکا در ماه سپتامبر حدود ۴.۱ میلیارد دلار جذب کردهاند که بیش از ۵۳ درصد این جریان ورودی مربوط به صندوق iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) از شرکت بلکراک بوده است.
کوینشیرز در بهروزرسانی بازار خود در تاریخ ۲۵ سپتامبر اعلام کرد که محصولات سرمایهگذاری رمزارزی در پنج روز معاملاتی پیش از آن، حدود ۳.۵ میلیارد دلار در کل صنعت جذب کرده بودند.
باترفیل در پاسخ به این سوال که آیا سرمایهگذاران نهادی به بازار رمزارز بازگشتهاند، گفت: «احتمالاً بله، اما در دنیای ETF تفکیک پول نهادی و خردهفروشی بسیار دشوار است.»
خرید ETF میتواند بازتابی از استراتژیهای آربیتراژ و همچنین شرطبندی بر افزایش قیمت بیتکوین باشد، که این امر جریان ورودی را به معیاری ناقص برای سنجش اطمینان صعودی تبدیل میکند. باترفیل همچنین معتقد است سرمایهگذاران فراتر از توکنها به کسبوکارهایی که از پذیرش رمزارز سود میبرند، نگاه میکنند.
باترفیل توضیح داد که بسیاری از سرمایهگذاران نهادی از IBIT برای معامله مبتنی بر مبنای بیتکوین (Bitcoin basis trade) استفاده میکنند. این استراتژی شامل خرید سهام یک ETF بیتکوین اسپات و همزمان فروش آتی بیتکوین است، با هدف کسب سود از اختلاف بین قیمت اسپات و آتی با همگرایی آنها.
باترفیل افزود: «در حال حاضر، معامله مبتنی بر مبنا بازدهی جذابی معادل ۶ درصد دارد و IBIT از ابتدای ماه تاکنون بیش از ۵۳ درصد از ۴.۱ میلیارد دلار جریان ورودی را به خود اختصاص داده است.» وی اضافه کرد که این ارقام نشاندهنده احساسات مثبت گسترده در میان سرمایهگذاران نهادی و خردهفروشی است.
دادههای اخیر کوینشیرز که با کوینتلگراف به اشتراک گذاشته شد، نشان میدهد که جریان ورودی به محصولات سرمایهگذاری رمزارزی آمریکا در ماه سپتامبر به حدود ۴.۴۴ میلیارد دلار رسیده است، در حالی که این رقم در سطح جهانی ۴.۵۳ میلیارد دلار بوده است. محصولات بیتکوین (BTC) با ۲.۸۴ میلیارد دلار در صدر جریان ورودی قرار گرفتند، پس از آن اتریوم (ETH) با حدود ۹۴۶ میلیون دلار و سپس Zcash (ZEC) با ۲۸۴ میلیون دلار در رتبه سوم قرار گرفت.
باترفیل همچنین به علاقه فزاینده سرمایهگذاران به شرکتهایی که از پذیرش رمزارز کسب درآمد میکنند، اشاره کرد. وی با اشاره به دادههای اوایل سپتامبر کوینشیرز که نشان میداد بیش از ۱۰۰ میلیون دلار در ماه گذشته به سهام بلاکچین سرازیر شده است، گفت: «چرخش در داراییهای دیجیتال شایسته توجه بیشتری است.»
باترفیل انتظار دارد سرمایهگذاران در سال آینده به دقت به کسبوکارهایی که از توکنیسازی، پرداختها و زیرساختهای معاملاتی درآمدزایی میکنند، توجه کنند، زیرا این بازارها گسترش مییابند. وی به تخمینهایی اشاره کرد که داراییهای استیبلکوین تا پایان دهه میتواند به ۴ تریلیون دلار برسد و گفت که Hyperliquid تا ۹ میلیارد دلار حجم معاملات روزانه را ثبت کرده است.
