افزایش چشمگیر قیمت Zcash؛ آیا بیتکوین در بنبست قرار گرفته است؟
الی بن-ساسون، مدیرعامل StarkWare و یکی از بنیانگذاران Zcash، با اشارهای دقیق به افزایش اخیر قیمت ZEC، اظهار داشت که بخشی از این رشد ناشی از نگرانی فزاینده از این موضوع است که بیتکوین به شکلی غیرقابل جبران دچار رکود شده است.
ارزش ZEC به حدود ۱,۳۸۸ دلار رسید و در یک بازه ۲۴ ساعته ۱۵ تا ۲۰ درصد افزایش یافت و ارزش بازار آن را به حدود ۲۳ میلیارد دلار رساند. برای سکهای که تا دسامبر ۲۰۲۵ بین ۲۰ تا ۵۰ دلار معامله میشد، این یک روند صعودی قابل توجه است که نیازمند توضیح است و بن-ساسون توضیحی برای آن ارائه میدهد.
بن-ساسون پیش از این از سقف عرضه ثابت ۲۱ میلیون واحدی بیتکوین انتقاد کرده بود و استدلال میکرد که این امر خطرات بلندمدتی را به دلیل از دست رفتن دائمی کلیدها و فرسایش ساختارهای انگیزشی ماینرها در طول زمان ایجاد میکند. در ژوئیه ۲۰۲۶، او جایگزینی تحریکآمیز را مطرح کرد: نرخ انتشار سالانه ۴ درصد که با رشد جمعیت تنظیم میشود. اظهارات او در تاریخ ۱۷ سپتامبر، رشد ZEC را پاسخی از سوی بازار به این نگرانیها توصیف میکند.
یک روز قبل از اظهارات وی، در ۱۶ سپتامبر، جامعه Zcash رأیگیری حاکمیتی NU7 خود را به پایان رساند. حدود ۲.۴ میلیون دارنده ZEC در این رأیگیری شرکت کردند. ۹۹.۹ درصد از شرکتکنندگان به کاهش زمان بلاک از ۷۵ ثانیه به ۲۵ ثانیه رأی مثبت دادند. همچنین ۹۸.۹ درصد از آنها با حفظ هاوینگهای (halving) شبیه به بیتکوین برای برنامه انتشار ZEC موافقت کردند.
کاهش زمان بلاک، توان پردازش تراکنشهای Zcash را سه برابر میکند و آن را با بلاکچینهای لایه ۱ سریعتر رقابتیتر میسازد. حفظ هاوینگ نشان میدهد که جامعه، فشار تورمی را که بیتکوین پیشگام آن بود، ارزشمند میداند، در حالی که همزمان به دنبال ارتقاهای فنی است که خود بیتکوین قادر به اجرای آنها نبوده است.
سفر ZEC از قلمرو زیر ۵۰ دلار در اواخر سال ۲۰۲۵ به سطوح فعلی، یکی از چشمگیرترین تحولات در دنیای ارزهای دیجیتال در این چرخه است. افزایش اولیه قیمت به بالای ۵۰۰ دلار به ترکیبی از بهبود محصول و محیط نظارتی مساعدتر برای داراییهای متمرکز بر حریم خصوصی نسبت داده شد. در یک دوره زمانی مشابه، ZEC حدود ۱۶۰ درصد افزایش یافته است، در حالی که بیتکوین تنها حدود ۱۸ درصد رشد داشته است.
سکههای حریم خصوصی به دلیل عدم قطعیتهای نظارتی و حذف از صرافیها، به طور سنتی با تخفیف نسبت به بیتکوین معامله میشدند. این واقعیت که ZEC اکنون ارزش بازاری ۲۳ میلیارد دلاری را به خود اختصاص داده است، نشان میدهد که این نگرانیها کمرنگ شدهاند یا بازار تصمیم گرفته است که مزیت حریم خصوصی بر ریسک انطباق غلبه میکند.
برای تخصیصدهندگان نهادی، رأی حاکمیتی ZEC چیزی نادر در دنیای ارزهای دیجیتال ارائه میدهد: اجماع قابل اندازهگیری جامعه در مورد یک نقشه راه فنی. با ۲.۴ میلیون شرکتکننده و توافق تقریباً کامل، نسبت سیگنال به نویز به طور غیرمعمولی بالا است. اینکه آیا این امر به جریانهای ورودی پایدار منجر خواهد شد، به این بستگی دارد که آیا زمان بلاک ۲۵ ثانیهای پس از راهاندازی در شبکه اصلی، همانطور که تبلیغ شده است، عمل خواهد کرد.
