ریپل عمیق‌تر به سمت کسب‌وکار صندوق‌های قابل معامله در بورس اهرمی (Leveraged ETF) در وال استریت حرکت می‌کند و بازوی کارگزاری اولیه آن، تأمین مالی سوآپ را برای صندوق‌هایی که از ابزارهای مشتقه برای تقویت شرط‌بندی روی سهام و شاخص‌ها استفاده می‌کنند، ارائه می‌دهد.
گزارش اخیر وال استریت ژورنال نشان می‌دهد که چگونه این شرکت ارز دیجیتال وارد بخشی پرهزینه از امور مالی سنتی می‌شود که بانک‌ها مدت‌ها بر آن تسلط داشته‌اند، در حالی که قوانین سخت‌گیرانه‌تر سرمایه، فضا را برای شرکت‌های غیربانکی ایجاد می‌کند.
ریپل سال گذشته از طریق خرید ۱.۲۵ میلیارد دلاری Hidden Road، که اکنون با نام Ripple Prime شناخته می‌شود، وارد این کسب‌وکار شد. این پلتفرم در حال حاضر با ارائه‌دهندگان ETF همکاری می‌کند و به دنبال جذب کسب‌وکار از سایر مدیران سرمایه‌گذاری، از جمله صندوق‌های پوشش ریسک (Hedge Funds) است.
علاوه بر این، در تاریخ ۶ اکتبر، Ripple Prime خدمات کارگزاری اولیه، تسویه و تأمین مالی خود را برای Brevan Howard اعلام کرد که این امر صندوق پوشش ریسک دیگری را به فهرست مشتریان اضافه می‌کند.
صندوق‌های ETF اهرمی از سوآپ‌های بازده کل (Total Return Swaps) و سایر ابزارهای مشتقه برای تقویت تغییرات روزانه در سهام یا شاخص‌های منفرد استفاده می‌کنند. سوآپ توسط یک بانک یا کارگزار با هزینه ارائه می‌شود و سپس ریسک با خرید اوراق بهادار پایه پوشش داده می‌شود.
داده‌های Morningstar Direct که توسط WSJ نقل شده است، تعداد صندوق‌های ETF اهرمی در ایالات متحده را ۵۹۳ مورد با بیش از ۲۵۶ میلیارد دلار دارایی اعلام کرده است. صندوق‌های اهرمی تک‌سهامی ۴۲۶ مورد از این تعداد را تشکیل می‌دهند، دسته‌ای که رگولاتورها اولین بار در سال ۲۰۲۲ آن را تأیید کردند.
نوئل کیمل، رئیس Ripple Prime، تأمین مالی سوآپ را “بخش رو به رشد و معناداری” از این کسب‌وکار توصیف کرد. شرکت‌های غیربانکی مانند Jane Street و Clear Street نیز با مواجهه بانک‌ها با محدودیت‌های سخت‌گیرانه‌تر در میزان ریسکی که می‌توانند بپذیرند، در حال پیشرفت هستند.
یک مثال نشان می‌دهد که چرا این کسب‌وکار می‌تواند هزینه‌های قابل توجهی ایجاد کند. صندوق Tradr 2X Long SDNK Daily ETF به ریپل هزینه‌ای را پرداخت می‌کند که به نرخ تأمین مالی بانکی شبانه به اضافه چهار درصد متصل است. تا تاریخ ۷ اکتبر، این مبلغ به طور تقریبی معادل ۸ درصد از دارایی‌های صندوق در مبنای سالانه بود.
این هزینه‌های تأمین مالی با هزینه‌های مدیریت متفاوت است و در ارزش خالص دارایی‌های صندوق لحاظ می‌شود. در شرایطی که صندوق‌های ETF اهرمی برای مدت طولانی توسط سرمایه‌گذاران نگهداری می‌شوند، هزینه‌های سوآپ همراه با ترکیب روزانه انباشته شده و نوسانات بازار برای بازده بسیار گران تمام خواهد شد.
تأمین مالی سوآپ همچنین ریسک‌هایی را برای ارائه‌دهندگان به همراه دارد. یک کاهش قابل توجه یک روزه در سهام پایه می‌تواند حقوق صاحبان سهام یک صندوق ETF اهرمی را از بین ببرد و طرف مقابل را با زیان مواجه کند. بنابراین ارائه‌دهندگان این ریسک را از طریق سایر مدیران دارایی یا بازارسازان پوشش می‌دهند.
همانطور که CryptoPotato دیروز گزارش داد، Ripple Prime رابطه خود را با Brevan Howard برای شامل شدن کارگزاری اولیه چند دارایی، تسویه و تأمین مالی گسترش داده است. این اقدام پس از گسترش قبلی Hidden Road به سوآپ‌های OTC ارز دیجیتال نهادی در ایالات متحده، تسویه متقابل و تأمین مالی پس از خرید این کارگزاری توسط ریپل صورت گرفت.
بنابراین، فشار اخیر ریپل فراتر از معاملات و پرداخت‌های ارز دیجیتال می‌رود و عملیات کارگزاری اولیه خود را وارد کسب‌وکار تأمین مالی می‌کند که به طور سنتی برای شرکت‌های وال استریت درآمدزایی داشته است.
