“دوشنبه سیاه” در شبکه‌های اجتماعی داغ شد؛ ترس از تکرار تاریخ در وال استریت
با نزدیک شدن به بازگشایی بازارهای وال استریت در ۱۹ اکتبر ۲۰۲۶، سی و نهمین سالگرد بدترین سقوط یک روزه در تاریخ بازار سهام، هشتگ “دوشنبه سیاه” در شبکه‌های اجتماعی ترند شده است. نقدینگی‌های آخر هفته در سهام توکنیزه شده هوش مصنوعی، قیمت بالای نفت و افزایش بازده اوراق قرضه، از دلایل اصلی این نگرانی‌ها هستند.
آنچه در “دوشنبه سیاه” سال ۱۹۸۷ رخ داد
در ۱۹ اکتبر ۱۹۸۷، شاخص صنعتی داو جونز در یک جلسه معاملاتی ۲۲.۶ درصد سقوط کرد. این بزرگترین افت درصدی یک روزه در تاریخ ثبت شده است و از هر روز سقوط سال ۱۹۲۹، بازگشایی پس از حملات ۱۱ سپتامبر یا بحران مالی سال ۲۰۰۸ وخیم‌تر بود.
دلایل سقوط بازارها
هیچ علت واحدی برای این سقوط وجود نداشت. در آن زمان، گزارش‌ها دلایل مختلفی را مقصر دانستند: افزایش تنش‌ها در خلیج فارس، ترس از نرخ بهره بالاتر، نگرانی‌ها در مورد کسری تجاری، معاملات برنامه‌ریزی شده توسط کامپیوترها و یک بازار صعودی پنج ساله که بدون اصلاح قابل توجهی ادامه یافته بود. پوشش خبری آن شب به طور مداوم به یک کلمه بازمی‌گشت: وحشت. هنگامی که ترس بر بازار غلبه کرد و معاملات منظم متوقف شد، فروش، خود تغذیه‌کننده شد.
ترمزهایی که وال استریت پس از آن اضافه کرد
بورس‌های آمریکا در سال ۱۹۸۸ “مدارهای شکن” (circuit breakers) را معرفی کردند. طبق قوانین فعلی، معاملات بر اساس میزان افت شاخص S&P 500 متوقف می‌شوند:
بر اساس گزارش CME Group، معاملات آتی S&P 500 نیز به تغییر ۷ درصدی در طول شب محدود شده‌اند. اولین بار در ۲۷ اکتبر ۱۹۹۷، زمانی که داو جونز ۵۵۴ واحد سقوط کرد و معاملات ۳۰ دقیقه زودتر بسته شد، این مدار شکن‌ها فعال شدند. رگولاتورها در سال ۲۰۱۳، پس از اینکه مدار شکن‌ها در طول “فلاش کرش” سال ۲۰۱۰ نتوانستند فعال شوند، قوانین را سخت‌گیرانه‌تر کردند. در مارس ۲۰۲۰، اولین سطح توقف معاملاتی در هشت روز معاملاتی چهار بار فعال شد. سطح ۲۰ درصدی هرگز مورد اصابت قرار نگرفته است.
چرا معامله‌گران از تکرار در ۱۹ اکتبر می‌ترسند
آدریان دی، مدیر صندوق، اظهار داشت که برخی از شرایط کنونی شبیه به سال ۱۹۸۷ است، از جمله نرخ‌های بالاتر، نگرانی‌ها در مورد دلار و کسری بودجه، و بخش هوش مصنوعی که بسیاری آن را بیش از حد ارزش‌گذاری شده می‌دانند. با این حال، او گفت که بازده اوراق قرضه هنوز به اندازه‌ای بالا نیست که مقادیر زیادی پول را از سهام خارج کرده و به سمت اوراق خزانه بلندمدت هدایت کند. وی افزود که آخرین مزایده اوراق ۱۰ ساله به خوبی مورد استقبال قرار گرفت.
فروش آخر هفته در سهام توکنیزه شده
با بسته بودن بازارهای آمریکا در روز شنبه، قراردادهای آتی دائمی مرتبط با سهام هوش مصنوعی و تراشه در عرض چند ثانیه تا ۵ درصد سقوط کردند. داده‌های CoinGlass نشان داد که حدود ۵۱.۶ میلیون دلار از موقعیت‌های اهرمی در سهام تراشه در حدود ۱۰ دقیقه نقد شدند. قراردادهای ردیابی کننده Micron، SanDisk و SOXL از جمله مواردی بودند که تحت تاثیر قرار گرفتند.
پیامدها برای بیت‌کوین
بیت‌کوین و اتریوم همراه با قراردادهای سهام هوش مصنوعی افت کردند و سپس بهبود یافتند. نرخ‌های تامین مالی BTC و ETH نزدیک به خنثی باقی ماندند، که نشان می‌دهد معامله‌گران به شدت در هیچ جهتی موقعیت‌گیری نکرده بودند.
کریپتو فاقد مدار شکن است. این بازار ۲۴ ساعته معامله می‌شود، بنابراین هر واکنشی قبل از باز شدن بازار آمریکا آغاز می‌شود. اگر سهام در روز دوشنبه به شدت سقوط کند، نقدینگی اجباری، افزایش بازده اوراق قرضه و یک جابجایی گسترده‌تر از ریسک می‌تواند بیت‌کوین را پایین‌تر بکشد. نقدینگی کم، این حرکات را تشدید می‌کند.
نکات قابل توجه برای روز دوشنبه:
مدارهای شکن، تکرار سقوط ۲۲ درصدی یک روزه را بسیار دشوارتر می‌کنند، اما زیان‌های کمتر از هر سطح توقف را متوقف نمی‌کنند. در همین حال، سهام توکنیزه شده و ارزهای دیجیتال اکنون ۲۴ ساعته و بدون هیچ یک از این حفاظ‌ها معامله می‌شوند.
