مجلس اعیان سوئیس خواهان اعطای اختیار تعیین میزان سرمایه مورد نیاز بانک UBS به شورای فدرال، نهاد اجرایی این کشور، است. این طرح که توسط آندریا کارونی، عضو شورای ایالتها از حزب دموکرات آزاد (FDP) معرفی شده، به دولت اجازه میدهد تا مقررات مربوط به سرمایه بانکی را از طریق فرمان اجرایی و بدون نیاز به تصویب کامل پارلمان تعیین کند.
اهمیت این موضوع قابل توجه است. برآوردهای دولتی، الزام سرمایه اضافی از نوع “حقوق صاحبان سهام عادی سطح ۱” (CET1) را حدود ۲۰ میلیارد دلار تخمین میزند و برخی تحلیلها این رقم را تا ۲۲ میلیارد دلار افزایش میدهند.
مسئله اصلی این است که UBS چه میزان ذخیره مالی را در سطح شرکت مادر برای پوشش کامل شرکتهای تابعه خارجی خود باید حفظ کند. سرمایه CET1 سختترین و جذبکنندهترین نوع حقوق صاحبان سهام بانکی در برابر زیان است. رگولاتورها میخواهند UBS به اندازه کافی از این نوع سرمایه را در داخل کشور برای پوشش عملیات جهانی خود نگه دارد؛ این اقدام پاسخی مستقیم به درسهای آموخته شده از فروپاشی بانک Credit Suisse در مارس ۲۰۲۳ است که منجر به جذب آن توسط UBS در یک ادغام اضطراری با میانجیگری دولت شد.
بانک UBS به طور عمومی استدلال کرده است که این الزامات افراطی هستند و میتوانند به طور قابل توجهی توانایی رقابت آن را با همتایان جهانی که با قوانین کمتقاضاتر روبرو هستند، آسیب بزنند.
یک سازش از سوی کمیته امور اقتصادی مجلس اعیان پدیدار شده است. این کمیته در اواخر اوت ۲۰۲۶ با رای ۱۰ در مقابل ۲ و یک رای ممتنع، رویکردی ترکیبی را تصویب کرد. بر اساس این پیشنهاد، UBS باید ترکیبی از ۵۰ درصد CET1 و ۵۰ درصد بدهی “سطح ۱ اضافی” (AT1) را نگه دارد. اوراق قرضه AT1 شکلی ارزانتر از سرمایه هستند که در شرایط بحرانی میتوانند کاهش ارزش یافته یا به سهام تبدیل شوند.
الزام کامل CET1، بانک UBS را مجبور میکند تا یا میلیاردها سرمایه جدید جذب کند، یا سود بیشتری را حفظ نماید، یا دامنه فعالیت بینالمللی خود را کاهش دهد. UBS اعلام کرده است که حتی پیشنهادات سازشی نیز همچنان چالشبرانگیز هستند.
انتقال این اختیار به شورای فدرال به قوه مجریه اجازه میدهد تا از طریق فرمان اجرایی، اساساً با صدور بخشنامه، عمل کند. حامیان استدلال میکنند که این امر سوئیس را در پاسخ به ریسکهای مالی چابکتر خواهد کرد. هنگامی که Credit Suisse در اوایل سال ۲۰۲۳ به سمت ورشکستگی پیش رفت، دولت مجبور شد برای تسهیل ادغام با UBS در طول یک آخر هفته، از اختیارات اضطراری استفاده کند و بانکی را به کار گیرد که ترازنامه آن تقریباً دو برابر کل تولید ناخالص داخلی سوئیس بود.
منتقدان این پیشنهاد را شکاف بالقوه در پاسخگویی میدانند. نظارت پارلمانی، بحث عمومی را اجباری میکند و سندی از منافع متضاد ایجاد مینماید. واگذاری این قدرت به یک شورای اجرایی هفت نفره میتواند قدرت عظیمی را بر بزرگترین موسسه مالی کشور در دستان نسبتاً کمی متمرکز کند.
شورای ایالتها قرار است در اواسط سپتامبر ۲۰۲۶ درباره لایحه گستردهتر سرمایه بحث کند. انتظار میرود نتیجه نهایی یا اواخر امسال یا اوایل سال ۲۰۲۷ مشخص شود، بسته به نحوه پیشرفت مذاکرات بین دو مجلس پارلمان.
بانک UBS هشدار داده است که الزامات سرمایهای بیش از حد سختگیرانه میتواند کسبوکار و استعدادها را به سمت رقبای خود در لندن، نیویورک و سنگاپور سوق دهد. تحمیل الزامات اضافی توسط سوئیس فراتر از آنچه چارچوب بازل ایجاب میکند، بانک UBS را در میان بانکهای مهم جهانی به یک استثنا تبدیل خواهد کرد.
تفاوت بین الزام کامل CET1 و سازش ترکیبی ۵۰/۵۰ میتواند به میلیاردها دلار سرمایه تبدیل شود که UBS یا باید آن را جذب کند یا میتواند در جای دیگری به کار گیرد، که پیامدهای مستقیمی برای بازده سهامداران، ظرفیت سود سهام و انعطافپذیری استراتژیک بانک خواهد داشت.
