ششمین دادگاه استیناف فدرال آمریکا: قراردادهای ورزشی Kalshi مشمول قوانین قمار ایالتی هستند
دادگاه استیناف منطقه ششم فدرال آمریکا روز جمعه با صدور حکمی قاطع، قراردادهای ورزشی پلتفرم پیشبینی بازار Kalshi را خارج از تعریف “بورس” در قانون مبادلات آتی کالا (CEA) قرار داد و اعلام کرد قوانین قمار ایالتهای اوهایو و تنسی بر این قراردادها اعمال میشود. این حکم به معنای تایید شکست Kalshi در این دو ایالت است و جنگ حقوقی بر سر نظارت بر بازارهای پیشبینی را به سمت دیوان عالی کشور سوق میدهد.
سه قاضی دادگاه ششم منطقه، با اتفاق آرا، Kalshi را در اثبات اینکه قراردادهای رویدادهای ورزشی با تعریف “بورس” در قانون مبادلات آتی کالا مطابقت دارند، ناکام دانستند. این قانون، بورس را به رویدادهایی مرتبط با “پیامدهای مالی، اقتصادی یا تجاری بالقوه” تعریف میکند. دادگاه معتقد است این تعریف تنها شامل رویدادهایی با پیامدهای مالی ذاتی است، مانند افزایش نرخ بهره یا نکول بدهی. در مقابل، تأثیر مسابقات ورزشی بر حامیان مالی، تبلیغکنندگان و کسبوکارهای محلی را “بسیار غیرمستقیم، مبهم و سوداگرانه” دانسته و آن را برای انطباق با این تعریف کافی ندانسته است.
این حکم، رای قاضی سارا دی. موریسون در اوهایو در ماه مارس را تایید کرد که حکم اولیه Kalshi را رد کرده بود. همچنین، حکم قاضی آلترا. تروگر در تنسی در ماه فوریه را که به نفع Kalshi صادر شده بود، لغو و پرونده را برای رسیدگی مجدد به دادگاه بدوی ارجاع داد.
Kalshi که از ژانویه ۲۰۲۵ قراردادهای رویدادهای ورزشی را لیست کرده بود، با شکایت کمیسیون کنترل قمار اوهایو مواجه شد که خواستار توقف فعالیت آن به دلیل نداشتن مجوز بود. در ماه ژانویه نیز، کمیته قمار ورزشی تنسی، Polymarket و Nadex از Crypto.com را در لیست سیاه قرار داد.
دنی لور، سخنگوی Kalshi، در مصاحبه با Courthouse News اعلام کرد که این شرکت با حکم مخالفت کرده و گفت: “قانون نیازی به پیامدهای مالی ‘ذاتی’ برای بورس ندارد، و حتی اگر لازم باشد، ورزش به وضوح این ویژگی را دارد.”
لور افزود که این حکم نشاندهنده “عدم کارایی پراکندگی قوانین بین ایالتی است… بازارها نمیتوانند با قوانینی که در هر مرز ایالتی تغییر میکنند، کار کنند. به همین دلیل است که کنگره یک نهاد نظارتی فدرال واحد برای تدوین قوانین در سراسر کشور ایجاد کرد.”
ریشه این اختلاف به قانون “داد-فرانک” بازمیگردد که بورس را شامل قراردادهایی با “پیامدهای مالی، اقتصادی یا تجاری بالقوه” تعریف میکند. دادگاه معتقد است تأثیر مسابقات ورزشی بیش از حد غیرمستقیم است و حتی “بازارهای اشارهگر” Kalshi نیز واجد شرایط نیستند.
قاضی جولیا اسمیت گیبونز در متن حکم نوشت: “بازار نمیتواند احتمال اینکه گویندهای در تلویزیون کلمهای تصادفی بگوید را بداند.”
این حکم اشاره میکند که Kalshi در مراحل اولیه دعوی قضایی اذعان کرده بود که قراردادهای ورزشی آن “فاقد معنای اقتصادی ذاتی” هستند. در زندگینامه یکی از دوستان گری گنسلر، رئیس سابق CFTC، آمده است که تفسیر Kalshi منجر به “مقدار زیادی فعالیت قمار معمولی” خواهد شد که شامل “تمام شرطبندیهای ورزشی در کازینوها، پلتفرمهای شرطبندی ورزشی آنلاین یا بین دوستان در بارها” میشود و مشمول مجازات کیفری خواهد بود.
تا پایان سپتامبر، بیش از ۱۲ ایالت علیه Kalshi شکایت یا اقدام اجرایی انجام دادهاند. نیوجرسی در ماه آوریل در دادگاه منطقه سوم پیروز شد، اوهایو و تنسی در ماه سپتامبر در دادگاه منطقه ششم پیروز شدند و نوادا در ماه اوت در دادگاه منطقه نهم پیروز شد. Kalshi در سه دادگاه منطقه، با نتیجه ۱ برد و ۳ باخت مواجه شده است.
جنیفر داونپورت، دادستان کل نیوجرسی، در تاریخ ۲ سپتامبر از دیوان عالی کشور درخواست کرد تا حکم دادگاه منطقه سوم را مورد بازبینی قرار دهد. حکم دادگاه منطقه چهارم در مریلند نیز همچنان در دست بررسی است.
دادههای Kalshi نشان میدهد که حجم معاملات در ماه اوت به ۳۸.۶۷ میلیارد دلار رسیده است که نشاندهنده سرعت شگفتانگیز رشد بازارهای پیشبینی است.
این حکم به این معناست که جنگ حقوقی بر سر نظارت بر بازارهای پیشبینی به سمت دیوان عالی کشور پیش میرود. نیوجرسی، اوهایو و تنسی هر کدام از دادگاههای منطقه متفاوتی پیروز شدهاند و حکم نهایی دیوان عالی کشور، مسیر قوانین مربوط به بازارهای پیشبینی در سراسر کشور را تعیین خواهد کرد. اگر Kalshi پیروز شود، قراردادهای ورزشی بازارهای پیشبینی تحت نظارت واحد CFTC قرار خواهند گرفت؛ اما اگر ایالتها پیروز شوند، بازارهای پیشبینی ممکن است مجبور به فعالیت تحت مجوزهای ایالتی شوند.
