گزارش تعهد معاملهگران: افزایش جزئی در موقعیتهای خرید بیتکوین توسط سفتهبازان بزرگ
واشنگتن دیسی – آخرین گزارش تعهد معاملهگران (COT) منتشر شده توسط کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) در تاریخ ۲۵ سپتامبر، نشان میدهد که سفتهبازان بزرگ تا تاریخ ۲۲ سپتامبر، موقعیت خالص خرید (net long) به میزان ۲,۷۵۶ قرارداد آتی بیتکوین در بورس کالای شیکاگو (CME) را در اختیار داشتهاند. این رقم افزایش ۲۸۸ قراردادی نسبت به هفته پیش را نشان میدهد که نشاندهنده افزایشی اندک اما پیوسته در موقعیتهای صعودی است.
کل قراردادهای باز در معاملات آتی بیتکوین با افزایش ۱,۵۴۲ قراردادی به ۲۲,۳۱۵ قرارداد رسید.
سفتهبازان بزرگ که توسط CFTC تحت عنوان “معاملهگران غیرتجاری” طبقهبندی میشوند، شامل صندوقهای پوشش ریسک، مشاوران معاملات کالا و سایر بازیگران نهادی هستند که قراردادهای آتی را به منظور کسب سود معامله میکنند، نه برای پوشش ریسکهای تجاری زیربنایی.
در سوی دیگر این معاملات، “معاملهگران تجاری” قرار دارند. این دسته معمولاً نهادهایی هستند که ریسکهای واقعی را پوشش میدهند و در حال حاضر موقعیت خالص فروش (net short) به میزان ۳,۱۰۹ قرارداد را در اختیار دارند. این موقعیت فروش در هفته گذشته ۴۵۲ قرارداد کاهش یافته است.
هر قرارداد آتی بیتکوین در CME معادل ۵ واحد بیتکوین است. بنابراین، موقعیت خالص خرید ۲,۷۵۶ قراردادی سفتهبازان به حدود ۱۳,۷۸۰ بیتکوین با ریسک صعودی ترجمه میشود. در مقابل، موقعیت خالص فروش ۳,۱۰۹ قراردادی معاملهگران تجاری معادل حدود ۱۵,۵۴۵ بیتکوین در پوشش ریسک نزولی است.
علاوه بر این، دسته “صندوقهای اهرمی” نیز وجود دارند که بر اساس دادههای ۱۵ سپتامبر، موقعیت خالص فروش ۶,۳۵۴ قرارداد را در اختیار داشتند.
این گزارش همچنین نشان میدهد که معاملهگران هم موقعیتهای خرید و هم فروش خود را در قراردادهای آتی شاخص S&P 500 افزایش دادهاند. در بازارهای ارز، سفتهبازان موقعیتهای خالص فروش خود را در فرانک سوئیس، پوند انگلیس و یورو حفظ کردهاند.
گزارش COT به ابزاری فزاینده مفید برای سنجش احساسات نهادی در بازار ارزهای دیجیتال تبدیل شده است. زمانی که قراردادهای آتی بیتکوین در دسامبر ۲۰۱۷ در CME راهاندازی شدند، یک نوآوری محسوب میشدند، اما اکنون به بخشی جداییناپذیر از ساختار سبد سرمایهگذاری نهادی تبدیل شدهاند.
موقعیت خالص فروش پایدار بیش از ۳,۱۰۰ قراردادی معاملهگران تجاری نشان میدهد که نهادهایی با ریسک مستقیم در قیمت بیتکوین، فعالانه در برابر افت احتمالی قیمت، پوشش ریسک میکنند. کاهش ۴۵۲ قراردادی نسبت به هفته گذشته حاکی از آن است که آنها در حال پوشش دادن برخی از پیشبینیهای نزولی خود هستند، اما از موقعیتهای خود خارج نمیشوند.
موقعیت خالص فروش ۶,۳۵۴ قراردادی صندوقهای اهرمی در هفته گذشته، نشاندهنده بخش قابل توجهی از سرمایه است که میتواند در صورت افزایش بیشتر قیمتها، منجر به “فشار فروش استقراضی” (short squeeze) شود، یا در صورت افت بازار، پیشبینی درستی از آب درآید.
گزارش بعدی COT برای تاریخ ۲ اکتبر برنامهریزی شده است.
