توکن بومی اینجکتیو (Injective)، با نماد INJ، ممکن است به زودی نمادی داشته باشد که در حساب‌های کارگزاری استاندارد کاملاً آشنا به نظر برسد: INJC.
شرکت کناری کپیتال (Canary Capital) پشتوانه صندوق پیشنهادی ETF استیک شده INJ است. این شرکت در تاریخ ۲۴ سپتامبر ۲۰۲۶ اظهارنامه ثبت اصلاح شده‌ای را به کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) ارائه کرد. این محصول قرار است بدون نیاز به کیف پول رمزارز، امکان سرمایه‌گذاری در INJ را فراهم کند و قصد دارد بخش عمده‌ای از دارایی‌های خود را برای کسب بازدهی اضافی، استیک (Stake) کند.
اینجکتیو یک بلاکچین لایه ۱ است که برای امور مالی و توکنیزاسیون ساخته شده است. این پروژه اکنون خود را در میان انبوهی از درخواست‌های ETF می‌بیند و مدیرعامل آن معتقد است که رگولاتورها ممکن است سریع‌تر از آنچه بازار انتظار دارد، اقدام کنند.
INJC مستقیماً توکن‌های INJ را نگهداری خواهد کرد و به سرمایه‌گذاران امکان سرمایه‌گذاری در قیمت لحظه‌ای این دارایی را می‌دهد. علاوه بر این، ساختار این صندوق هدف‌گذاری کرده است که حدود ۹۰ درصد از دارایی‌های خود را استیک کند.
استیک کردن به معنای قفل کردن توکن‌ها برای کمک به امنیت شبکه بلاکچین است. در ازای آن، شبکه پاداش‌هایی را پرداخت می‌کند.
شرکت BitGo به عنوان امین (Custodian) تعیین شده است، به این معنی که توکن‌های صندوق را نگهداری خواهد کرد. این صندوق برای لیست شدن در بورس Cboe BZX برنامه‌ریزی شده است.
فرم S-1 سندی است که یک شرکت یا صندوق قبل از ارائه اوراق بهادار به عموم، به SEC ارسال می‌کند. اصلاحیه‌ها معمولاً پس از دریافت بازخورد یا به‌روزرسانی‌ها ارائه می‌شوند، بنابراین یک ثبت اصلاح شده نشان‌دهنده پیشرفت فرآیند است و نه توقف آن.
کناری تنها نیست. حداقل سه درخواست ETF مرتبط با INJ در حال حاضر در SEC در انتظار بررسی هستند.
در کنار INJC کناری، پیشنهادهایی از سوی شرکت‌های 21Shares و REX-Osprey نیز در صف انتظار قرار دارند.
اریک چن، مدیرعامل اینجکتیو، اشاره کرده است که زمان‌بندی ممکن است زودتر از آنچه برخی انتظار دارند، فرا برسد. او در مصاحبه‌ای در تاریخ ۵ اکتبر ۲۰۲۶، راه‌اندازی ETFهای مرتبط با INJ در آمریکا در سال ۲۰۲۷ را بیش از حد محتاطانه دانست. با توجه به چندین درخواست فعال در حال پیگیری، چن پیشنهاد کرد که ETFهای INJ در آمریکا می‌توانند قبل از سال ۲۰۲۷ راه‌اندازی شوند.
در اوایل اکتبر ۲۰۲۶، بنیاد اینجکتیو برنامه خزانه ترنچ (Trench Treasury) را راه‌اندازی کرد. هدف این برنامه، تامین مالی پروژه‌های کوچک‌تر که بر روی اینجکتیو ساخته می‌شوند و پاداش دادن به افرادی است که به جامعه کمک می‌کنند.
دور اول تامین مالی، ابتکاراتی مانند Sprout و RunUp را هدف قرار داده است.
استیک کردن در داخل یک ETF، مولفه بازدهی را اضافه می‌کند که باعث می‌شود بیشتر شبیه یک سرمایه‌گذاری درآمدزا و کمتر شبیه یک شرط‌بندی صرف بر روی قیمت به نظر برسد.
توکن‌های استیک شده ممکن است جابجایی سریع‌تری نداشته باشند، بنابراین صندوقی که بخش عمده‌ای از دارایی‌های خود را استیک می‌کند، باید بازخریدها را با دقت مدیریت کند. نگه‌داشتن بخشی از دارایی‌ها به صورت غیر استیک شده، یکی از راه‌های مدیریت این موضوع است.
در صورت تایید، INJC می‌تواند این توکن را برای سرمایه‌گذارانی که هرگز حساب صرافی رمزارز ایجاد نمی‌کنند، در دسترس قرار دهد. سه درخواست مجزا برای INJ نشان می‌دهد که صادرکنندگان تقاضا را احساس می‌کنند.
زمان‌بندی‌های نظارتی ممکن است با تاخیر مواجه شوند و دیدگاه چن مبنی بر قبل از ۲۰۲۷ همچنان یک پیش‌بینی است، نه یک تصمیم قطعی. استیک کردن همچنین ملاحظات فنی و نقدینگی خاص خود را دارد که ممکن است یک سرمایه‌گذار سنتی ETF به فکر کردن درباره آن‌ها عادت نداشته باشد.
موارد قابل توجه بعدی: اصلاحیه‌های بیشتر در فرم S-1 کناری، هرگونه تحرک در مورد پیشنهادات 21Shares و REX-Osprey، و اینکه آیا SEC راحتی خود را با استیک کردن در یک چارچوب قابل معامله در بورس نشان می‌دهد. در سمت اکوسیستم، نحوه توسعه Sprout، RunUp و سایر دریافت‌کنندگان خزانه ترنچ نشان خواهد داد که آیا فعالیت‌های درون زنجیره‌ای اینجکتیو می‌تواند با جاه‌طلبی‌های وال استریت آن همگام شود یا خیر.
